股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。
股票在交易市场上作为交易对象，与商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大；因此，股票是一种高风险的金融产品。例如IBM，当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价下跌到40美元。如果不合时宜地在高价位买进该股，就会导致严重损失。因此，作为普通散户炒股风险是大于收益的，因为涨跌是非常不可控的，相对于机构或资金大的庄家来说，散户风险比他们大得多。
股市泡沫指股票交易市场中的股票价格超过其内在的投资价值的现象。在股票交易市场上的股票泡沫是一直存在的。现在一般所指的股市泡沫，是指股市中的股票价格过度大于其内在的投资价值的现象。表现为一个连续过程中，股价急剧上升，其上升使人产生价格将进一步上升的预期，并由此而吸引大量的仅以买卖价差为获利手段的投资者，最终使股票价格大幅度脱离其净值。
帅哥的责任--笑谈投资组合
内涵小笑话
一名警察把自己的警车停在一间臭名昭著的酒吧外面，准备随时逮捕那些酒后驾车的小混混。突然，他看见有一个年轻帅哥摇摇晃晃地从酒吧里走出来，费了不少劲才找到自己的车钻了进去，然后开始发动汽车。
警察把全部的注意力都集中到了那个年轻帅哥的身上，全然没有发觉酒吧里陆续有人出来开车走了。等到停车场上的汽车几乎全部都走完了，那帅哥还没有把车发动起来。这名警察实在忍无可忍，冲过去把那个年轻人从驾驶室里揪了出来，对他进行酒精测试。测试结果令人震惊，酒精含量是0。
警察要帅哥解释这一切，帅哥说："今天我的责任是负责吸引警察。"
趣评：不能把所有的鸡蛋都放在一个篮子里--巧妙设计你的投资组合。
知识链接
投资组合是指由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。
经济学这样说
有一个扒手在失手被捕后，警察问："一般人应如何减少扒手带来的损失？"该扒手答："不要把你所有的钱都放在一个口袋里。"
投资界有一句至理名言--"不要把鸡蛋放在一个篮子里"。说的是投资需要分解风险，以免孤注一掷失败之后造成巨大的损失。
以股票和现金两种资产为例，现金资产往往利息有限，但是本金安全；股票则有涨有跌，可能赚得多也可能亏得惨。因此，当你在股票投资上赚了钱，应该将部分赢利落袋为安。有些投资者采用了一种简单的分散投资策略，那就是一旦其股票投资翻倍，就立即将一半纸面财富换成现金，而将另外一半留在股市投机。
现代投资组合理论指出，投资于多种不完全正相关的风险资产，可以降低投资组合的总体风险。国内投资者拿出一部分资产投资海外市场来对冲完全投资于境内的风险是一种方法。发达国家在新兴市场大量投资，就是希望通过分散风险获得较高回报，即便新兴市场的风险仍然较高。
也就是"不要把鸡蛋放在一个篮子里"。投资越分散越安全，只是利益就会比较低了。
其实，如果广义地对投资进行理解的话，所有合作或交易都可以视为投资，也都适用这句经典名言。例如，人的注意力也是一种投资，如果全神贯注于某一事物，自然看不到其他事物，就像笑话中的警察一样。
王重阳扩招的后果--笑谈多元化投资
内涵小笑话
江南七怪＋马钰＋洪七公＋一灯＋周伯通，教一个弱智儿童＝郭靖大侠。
天下第一高手王重阳，教七个天资不错的小孩＝全真七子。
全真七子×3，打不过郭靖大侠。
这就是王重阳扩招的后果。
趣评：拥有股票的数量越少，击败市场的可能性就越大。
知识链接
多元化投资是指在投资过程中，投资方向超出了一个行业或一个产品品种的囿限，向几个行业或多个产品品种的多种投资方向发展。
经济学这样说
巴菲特曾多次强调："多元化投资就像诺亚方舟一般，每种动物带2只上船，结果最后变成了一个动物园。这样投资的风险虽然降低了，但收益率也同时降低了，不是最佳的投资策略。我一直奉行少而精的原则，我认为大多数投资者对所投资企业的了解不透彻，自然不敢只投一家企业而要进行多元投资。但投资的公司一多，投资者对每家企业的了解相对减少，充其量只能监测所投企业的业绩。"
巴菲特并不是完全反对分散投资，他反对的是过度分散，反对的是分散投资不了解的公司。他认为投资者应集中投资于5~10家最好的而又能以合理价格买入的公司。
早期的彼得·林奇是一名疯狂的分散投资基金经理，他所掌管的基金投资组合在1983年共包括900种股票，后来更增加到1400种。他就像一条巨大的蓝鲸，吞食一切有利于它成长的东西。但随着投资经验的增加和精力的下降，他越来越崇尚集中投资。他在自己总结的25条黄金规则中谈到："持有股票就像养育孩子──不要超过力所能及的范围。业余投资人大概有时间追踪8~12家公司，不要同时拥有5种以上的股票。"
因此，就单个集中投资组合而言，集中投资有更大的机会获得高于市场的收益，也有更大的可能低于市场的平均收益。拥有股票数量减少，击败市场的可能性增加。拥有15只股票，你击败市场的几率是4∶1，拥有250只股票，你击败市场的几率是50∶1。
一定数量的分散投资能降低非系统风险，但不能获得超越市场平均值的利润，要想获得超额利润，只有集中投资3~5家公司。普通投资者在资金达到百万元以上之前应集中投资于一家公司，在达到百万元以上之后首先要考虑的是如何保住胜利果实，要在分散风险的前提下稳定获利；而在百万元之前应该有理智地奋进，争取更大的胜利。
为谁的游泳池融资--笑谈彩票和垃圾股
内涵小笑话
问：购买彩票与购买垃圾股的区别在哪里？
答：在第一种情况下，你是在帮助社区游泳池融资。在第二种情况下，你是在帮助股票投机商的家庭游泳池融资。
趣评：人们往往愿意捐款100元，而不愿意被骗走1毛钱。
知识链接
彩票是指国家为筹集社会公益资金，促进社会公益事业发展而特许发行、依法销售，自然人自愿购买，并按照特定规则获得中奖机会的凭证。彩票不返还本金、不计付利息。从经济学上来看，彩票是国家发行者"包括承销者"与广大彩票消费者"包括中奖者"的零和博弈，它并不会创造社会财富，只是国民收入的一种再分配。
垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现委靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。
经济学这样说
现在，中国有"中国福利彩票"和"中国体育彩票"两大系列公众彩票。中国福利彩票和中国体育彩票分别由中国福利彩票发行中心和国家体育总局体育彩票管理中心统一管理、发行和印制，各地区按照公开、公平、公正的原则承销，以促进中国民政福利事业和中国体育事业发展，为中国民政福利事业、中国体育事业筹集资金为目的。截至1999年年底，中国福利彩票已发行360亿元人民币，其中赈灾彩票50亿元；中国体育彩票已发行102亿元人民币。
有一种叫做超级垃圾股，实际上就是"资不抵债"的上市公司，它们当然不是一般的垃圾股。在这里，超级垃圾股是特指每股净资产已沦落为负值的股票。我们说，每股净资产跌破面值已是够垃圾的了，但若每股净资产变成负值，则它一定是垃圾中的垃圾，也就是超级垃圾。
从以上可以看出购买股票和购买垃圾股有个共同的特点，那就是收益系数为零，甚至为负。投资者的钱基本上属于有去无回。二者的区别在于，彩票的特性是恒定的，是基于人们梦想心态的一种常态博弈行为，为国家所支持，旨在筹集公益资金，所得收益用于各种公益事业。垃圾股则属于公司经营失误的非常态，股民的投资流入了发行者的口袋，等于损失了大多数人的利益，一人或几人受益。这也是为什么人们明知道彩票中奖率极低，还愿意一直去购买，而没有心生反感，而对于垃圾股却深恶痛绝的原因。
假如希特勒做你的爸爸--笑谈劣质资产
内涵小笑话
希特勒掌握了德国的军政大权之后，有一天来参观儿童绘画展览。看完展览，他把这些小艺术家召集过来，兴高采烈地问道："假如我是你们的爸爸，你们会有什么想法？"一个满面忧愁的小男孩说道："我想成为一个孤儿。"
趣评：比一无所有更悲惨的是拥有一个随时会带来损失的劣质"资产"。
知识链接
判断资产优劣的标准其实就是资产带来未来收益大小的程度。如果一个企业的净资产利润率大于"小于"行业或社会平均净资产利润率，可认为该企业的资产整体上是优"劣"质的。单位资产带来的收益率大于整体资产优质的企业平均单位资产收益率的资产可称为单个优质资产，单位收益率小于整体资产优质的企业平均收益率的资产则称为单个劣质资产。
经济学这样说
由于车价一直在下降，所以，以车为例较容易说明问题：如果有人送你一辆宝马，他付首付，你只需每月偿还按揭就行。但是，你面临的不仅是每月的高额还贷，还要付油钱"据说每百公里耗油是两位数"、高昂的维修养护费等。这时转手卖车，车价往往已经下降，卖车所得不够偿还贷款。
负资产意味着不但一无所有，而且欠银行大笔债务，比一无所有更悲惨。简单地说，负资产是指当房价下跌到比贷款额还低时的情况。比如说，某人有一套房，购入时为市价150万元，目前跌价后市价为90万元，而他欠的按揭贷款和利息却高达100万元，那么他的负资产率就是10％。
迅速下滑的房价与高比例按揭是产生负资产的两个前提。这两个前提目前还并不存在--国家在控制按揭的比例，另外，房价也在上升之中。但是知道一点负资产的知识是有好处的。
避免产生负资产的一般原则是，首先个人负债不要超过个人总资产的50％，否则家庭资产的安全性就会受到威胁。其次是购买适当的保险。在条件许可的情况下购买充足的适当品种的保险，是保障家庭的航船平稳航行的重要保证。虽然保险不一定使你的资产增值，但保险资金是不计入破产资产之列的。如果你购买足够的保险，即使你破产了，你的保险资金也可以让你的生活不会十分窘迫。
另外要避免过度消费，过度消费虽然不会直接导致破产，但却是破产的根源。随着个人消费贷款的"火爆"，很多人通过银行贷款成了有房有车的都市一族，但他们的房、车不完全属于自己，因为还有多至30年的银行贷款需要支付。所以由于环境的变化，比如工作更换、家庭离异或其他原因导致"负产阶级"们不能按时支付银行月供，那么破产也就离你很近了。科学的月供款数额应该在收入的30%左右。最后要控制投资风险，因为随着经济的发展，个人投资的胆量也愈来愈大，但是风险也愈来愈大。在此特别要提到的是不动产投资，由于其投资的流动性差，成本投入大，风险也相对大。
