保本型基金——最安全的投资
不少专家都将虎年定义为“震荡年”，面对震荡的股市，“80后”必须找好“抗震武器”。对于“80后”投资者来说，保证本金不受损失、保存既得收益是这个武器最重要的职能。保本型基金既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，不失为这个时期的理想选择。
保本型基金，顾名思义，就是指能够保证本金，控制本金损失风险，以保本和增值为目标的基金。不论市场走多或空，保本型基金都不会影响日常生活，或原先既定计划。与其他基金相比，保本型基金具有如下特点：
一、本金有保障
保本型基金最核心的特点就是在投资者持有基金到期时可以获得本金的保证。因此，投资保本型基金对于本金更有保障。也正是由于这一特点，使得保本型基金的投资风险明显低于其他基金品种，特别适合于那些不能承受本金受损，但又希望能够在一定程度上参与证券市场投资的投资人。
二、半封闭性
按照约定，保本型基金都会有一个保本期，基金持有人只有在基金认购期认购的，才能获得保本的保证；保本期内赎回则不会获得保本保证，投资者不仅要自己承担基金净值波动的风险，而且还可能要支付较高的赎回费用。保本型基金的半封闭性使得保本型基金较适合于以中长期投资为目标的投资人。
三、增值潜力大
保本型基金与银行存款或国债投资相比，更具增值潜力。因为保本型基金在保证投资者本金安全的同时，还可以通过股票或各种金融衍生产品的投资分享证券市场的收益，从而获得较高的预期收益。
通过保本型基金的特点可以看出，保本型基金是一种风险很低的基金品种。但是，风险低并不意味着这就是投资者资金安全的“避风港”。“80后”在投资保本型基金时，还应注意以下问题：
第一，保本型基金保“本”不保“利”
保本型基金的“保”主要是保本金不保盈利，它不能保证基金一定盈利，也不保证最低收益。因此，投资保本型基金就要面临保本到期日仅能收回本金，或未到保本到期日赎回而发生亏损的可能性。另外，保本型基金对于本金的“保”也有高低之分，根据各基金风险程度的差异，有的保本型基金承诺的保本比例可以低于本金，如保证本金的90%，有的可以等于本金或高于本金。投资人在投资保本型基金时，可以视自己的风险需求来决定保本的比例。
第二，保本型基金虽然保本，但有期限
与银行保本型理财产品所规定的产品期限一样，保本型基金也有一个保本期。只有在保本期结束时(如3年或5年)，保本型基金方能对投资者所投资的本金提供100%或者更高保证的基金。因此，投资者在保本到期日，一般可以收回本金；如果基金运作成功，投资者还有可能得到额外收益。
第三，保本型基金提前赎回难保本
保本型基金大都有定期赎回的机制。保本型基金的保本保障，是对持有基金到期的投资者而言的。如果投资人提前解约赎回，保本型基金将不提供本金保障，只能按照当时的基金净值来赎回份额，此外，通常还必须负担赎回费用。
总而言之，相对于其他基金，保本型基金可称得上是最安全的投资。但是“80后”在投资保本型基金之前，还应仔细查阅基金的招募说明书、基金的过往业绩等相关资料，了解基金的各种条款设置细节。此外，还可将不同风险收益特征的基金进行资产配置，在获得稳健收益的同时，争取更高的收益。
读者互动：
问：我在买基金，需要选择前端收费和后端收费，该怎样选择呢？
答：尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。
不可忽视的债券型基金
说起债券型基金，很多“80后”投资者都会对它嗤之以鼻。因为它的收益不如股票型基金，安全性不如货币型基金，流动性不如ETF和封闭式基金……但如今股市震荡严重，谁也无法预测其下一步走势，在这个特殊时期，“80后”不妨尝试投资债券型基金。
债券型基金以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象，由于它所投资的产品收益比较稳定，因此又被称为“固定受益基金”。按照所投资股票的比例，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债券型基金。其中，纯债型基金不投资股票，偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金能够按照股市走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。
“80后”选择投资债券型基金主要有以下优点：
一、风险较低
由于债券型基金的投资对象——债券收益稳定、风险也较小，所以，债券型基金风险较小。此外，由于债券型基金采取的是集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资的方式，这种方式能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。
二、专家理财
目前，债券的种类越来越多，投资者在进行投资之前不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标。这对于事业、家庭刚刚处于起步阶段的“80后”来说，稍显力不从心。而选择债券型基金则无需考虑这么多，专家会跟你分享专业的理财经验。
三、费用较低
与股票相比，债券的投资管理要简单地多，管理费用也比股票投资低。因此，债券型基金的管理费用也相对较低。
四、流动性强
投资者如果选择投资于非流通债券，那么只有在到期时才能兑现。而通过债券型基金间接投资于债券，则可以随时将持有的债券型基金转让或赎回，从而获取很高的流动性。
五、收益稳定
我们都知道，投资于债券到期会归还本金，还会有额外的利息回报。债券型基金同样有此优点，能够帮助投资者获得较为稳定的收益。
既然债券型基金在安全性和收益性等方面都有明显的优势，那么，对于“80后”的投资者来说，该如何选择债券型基金呢？理财师建议，要学会选择债券型基金，首先要了解债券是什么。简单地说，投资债券就是贷款给债券的发行人，当债券到期时，发行人会将本金偿还，同时会定期给予一定的利息收入。投资者投资债券，最需关心的因素主要是债券的到期时间和发行人的偿还能力。因此，“80后”在选择债券型基金时也要特别注意这两大因素，因为由其有可能会带来两大风险，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。只有充分地了解了这两大风险，才能准确审视该基金是否符合自己的投资需求。
首先，利率风险。
通常来说，债券价格的涨跌与利率的升降成反比关系。当利率上升，债券价格下滑；反之，利率下降，债券价格上升。要想知道债券价格的变化，从而了解债券型基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用“久期”作为指标来衡量。
所谓久期，也称持续期，它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。久期取决于债券的三大因素：到期期限、本金和利息支出的现金流、到期收益率。久期越长，债券型基金的资产净值对利息的变动越敏感。例如，某只债券型基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。
其次，信用风险
债券型基金的信用度取决于所投资债券的信用等级，因此，投资者要重点了解该债券的相关事宜。例如在基金招募说明书中，有对所投资债券信用等级的限制；在基金投资组合报告中，有对持有债券信用等级的描述。
在了解了以上内容后，在投资债券型基金前还应认清债券型基金与股市的关联度。由于债券型基金的绝大部分资金不投资于股票市场，而主要通过投资债券获利，债券型基金在震荡的股市中具备一定的抗风险能力。但是，低风险并不代表没有风险。投资者应认识到，任何投资行为首先都应该考虑风险，高风险可以带来高收益，而低风险的债券型基金相对的收益也就较低。
此外，尽管债券型基金具有抗风险、收益稳健的特征，但也不建议因股市近期震荡显著，而“全仓”债券型基金。投资基金时，“80后”可根据自己的风险承受能力和风险偏好，将大部分资产均衡地配置在债券型基金、股票型基金上，还可将一部分资产根据市场的变动情况，考虑是否继续追加投资，只有均衡的组合投资策略才能在长期上实现稳健收益。
读者互动：
问：基金宣传单上都有个风险系数，该怎样理解这些数字呢？
答：风险系数是评估基金风险的指标，通常是以“标准差”、“贝塔系数”与“夏普指数”三项来表示。初入基金市场的新手只要大约掌握以下原则就行了：“标准差”越小、波动风险越小（标准差是衡量基金报酬率的波动程度）；“贝塔系数”小于1、风险越小（贝塔系数是衡量基金报酬率与相对指数报酬率的敏感程度）；“夏普指数”越高越好（夏普指数是衡量基金承担每单位风险所获得的额外报酬）。
