其实，形势与策略刚好是一实一虚，形势之实需要策略之虚来引导，形势从技术图可以看出，它反映过去的走势，策略需要眼光与胆识，它指引未来的发展方向。很多人学完技术分析，操作绩效仍然不佳，原因在于不懂策略，缺乏战略的眼光，但这种眼光往往需要市场长期的历练才有办法培养出来。股市是虚拟经济的核心，虚拟经济中最重要的不是技术分析或基本分析等有形的东西，而是眼光与胆识等无形的东西，而眼光与胆识则来自于策略，不懂策略的人，很难培养出超群的眼光与胆识。如果要探讨形势的来源，那就要先体会一句话：道生之，德蓄之，物形之，势成之。这句话充分说明了道德是形势的根源，可是一般人对于“道德”这两个字都很难体会。例如股市的形势很容易从图表上看出来，但是股市的道德却无从捉摸，事实上，策略只是德的部分，还没有进入道的领域。德者，得也，是一种盈利模式，道则是一种心智模式，这心智模式要把不同的盈利模式做一番比较消化，做到融通淘汰之后，才能产生创意来引导未来的行情。一般人面临不同的盈利模式，就会陷入高度的矛盾（例如短线、中线、长线的矛盾），就很难化解有人说长线是金，短线是银，但是抱长线要时机对，时机不对，抱得愈久，亏损愈大。最根本的关键在于能否把长线、中线、短线同时想通，一旦想通，就豁然开朗，未来的演变就会了然于胸。因此，形势、策略、时机往往是三位一体的，只有精通三者之间的微妙变化，才能把握形势的未来演变。
八、股价变化的心理因素
股价变化主要有两个要素：价值的变化和心理的变化。一般的基本分析和技术分析都偏重于对价值变化的分析，对心理变化的分析较少触及。其实股价的变化是心物合一的变化，价值影响心理，心理也会影响价值，两者互相作用。但一般人对于价值分析非常重视，认为它是胜败的关键，而对于心理分析比较漠视。事实上，心理分析也非常重要，忽视了心理变化的分析，往往是操作绩效不佳的主要原因。
心理分析不像价值分析那样有数据作基础，不易做客观分析，分析起来相当吃力。但是如果不能克服这一关，绩效起伏会很大，如果克服这一关，绩效就会相对稳定。一般而言，心理分析要从虚拟的能力入手，不管后市是涨、是跌、是盘，心里都要准备好方案。如此才能做到因敌变化而取胜，随着市场的变化而采取不同的制胜策略。对于任何计划都要有一个应变的策略，不要当一个无谋匹夫，仅凭运气来取胜。因此，虚拟能力和修正能力的培养十分重要。
在虚拟的过程中，要先体认一点，投资是把数据转化成财富。但数据从哪里来？从市场来。但为什么市场会出现连续不断的数据？因为有许多人在进行投机。投机就是把几率转变成数据，没有投机的话，投资的数据必然时常中断，因此不管投资也好，投机也好，其基础都建立在几率之上。不要认为投资有绝对的真理或必然性，一切成就都是几率的化身，只有先明白“投其几率”
与“投其时机”，才能把心胸放宽，不至于整天患得患失。不管基本分析或技术分析，都要保持开放的心胸，才能容纳不同的变化。虚拟经济就是以虚受物，如果内心不虚，虚拟将十分困难，因为只有虚之后，才能海纳百川，接受各种变化而又很自在。海纳百川是污水也要接纳，但不影响其清澈的本性，因为亏损就像污水一样，也是要接受，而不影响其获利心态。
曾国藩说：打仗的秘诀就是常保有余不竭之气。投资要想保持有余不竭之气，就要保持实力，不可以造成巨伤。一般人用止损来保持实力，但不断地止损，积累起来也是十分可观，因此投资频率不可以太高。操作频率高的人往往失误率也高，长期下来还是赚不到大钱。巴菲特说：要减少失误率，最好的方法是减少打击率。因此操作不顺时，不但要停损，还要减少操作频率，才能扭转心理的劣势。很多人无法顺势操作，主要原因是心理处于劣势，对于趋势的后续发展视而不见或看不清楚，只好消极地观望，等到后来趋势明朗化时才恍然大悟，但机会也消失了。
心理分析是很玄的东西，它处在成败的中间、得失的中间、有无的中间，扮演着举足轻重的角色。尤其是过去的“有”与未来的“无”，其转变是十分诡异多变的，经不起折腾的人，最后都因心理因素而失去获利的机会。自知者明，自胜者强，但是如果做不好心理分析，就很难自知与自胜。
九、形势的把握
任何东西都有阴阳两面，股市亦然。股市的空间结构是其阳的一面，股市的时间结构是其阴的一面。空间结构表现在价格与价值的变动，时间结构表现在长期与中期的变动，空间结构是一般人很容易理解的一面，时间结构对一般人而言，是相当神秘的一面。
我们都知道，操作绩效的好坏在于形势的把握度，形势把握愈准，绩效愈好。不过形势的大小不是凭空臆测或福至心灵时去想象出来的，而是机会的产物。机会是形势的母亲，有机会才有形势，在战场上要把握战机，在股市要把握商面，只有善于把握机会的人，才能充分利用形势。但机会有大有小，大机会出现时往往出乎大家预料之外，小机会出现时很容易误以为是大机会。
机会的大小，要从时间结构来判断，同时还要从事物的本质来判断，事物的本质决定机会的大小，但是仅凭事物的本质还不够，必须加上时空的先天结构。
这时空的先天结构与事物的本质是互为阴阳的。例如在原材料的大涨行情中，石油是开路先锋，带动了大部分原材料的大涨行情，但是石油却不是涨幅最大的，锌、铜、黄金可以说是后来居上，这些贵金属和有色金属的本质和石油差异很大，其对通胀和利率的冲击程度也不一样。所以油价不能涨太高，但黄金却可以愈涨愈高。如果想不通背后的本质，就很难想出其未来的可能变化。这些未来的变化都会反映在时空的先大结构上，所以本质与本性就是决定时机大小的两大要素。一般而言，基本分析是分析本质，技术分析是分析本性，只是一般人无法这么深入地钻研。把本质和本性融会贯通，就能进入股市非常神秘的一面，这时候才能做到随心所欲不逾矩。
股市的价值和价格有时相差很大，有时相差很小。什么原因造成相差的大小？关键在于其本质，美国网络泡沫时不少网络股大涨100倍，日本的房地产泡沫时不少资产股大涨30倍，近期国内不少有色金属个股大涨5倍以上，其背后的本质都不一样。
十、管理自己
做生产事业，主要是管理别人，做金融操作，主要是管理自己。管理别人是把员工管好，以提升生产效率；管理自己是把自己的心态管好，以提升操作效率。在生产事业，企业管理的理论发展得很完整，只要接受MBA训练的人，都可以把企管的纲要融会贯通；但在金融操作中，管理自己的理论和训练却非常缺乏，所以输家占大多数。如何把自己管好，确实是金融操作很重要的因素。
要把自己管好并不容易，因为大部分人发现错误都在事后，都是在损失之后才反思出来的。管好自己就是要及时发现错误，并且及时修正过来。这是一件相当困难的工作，尤其是意念和理论互相冲突的时候，到底要坚持意念，还是坚持理论，往往让人十分矛盾。意念是完整的，是直觉的，是贯通未来；理论是片断的，是思考的，是分析过去。没有高级理论做基础的意念，往往随着运气而大起大落，这种人走大运时，意念奇准无比，走衰运时，意念就十分离谱。因此，真正有定力的人，又能把自己定位好的人，其意念是正确行动的根源，并且当意念出轨时，又能够用理论修正过来。大体而言，意念是主动的，理论是被动的，但是意念必须有高级理论作为基础，才不会荒腔走板。如果意念没有高级理论做基础，那只是一种猜测，所以在英文里面，投机speculation就是猜测之意，猜测就会陷入或然率中，不能主动。
在或然率中，主动是没用的，因为在或然率的世界中，努力和收获可以说完全不成正比，从彩票的投注就可以明白这个道理。如果投资和买彩票一样，主要凭借运气，那么输的人必然是绝大多数。只有摆脱或然率，进入高级理论之后的直觉，才能变成真正的大赢家。低级理论重分析，高级理论重融合，分析是死诀，融合是活诀。
要管好自己，就是要把意念管好，不要心猿意马，不要患得患失。患得患失的人，往往慢半拍。主动、奇袭是创造绩效的两大法宝，但是它是以意念为前导，而非跟在现象的背后瞎搅和，只有意念清晰的人，才能把自己管好。否则学再多理论，听再多消息，也无济于事，只是徒增困扰而已。要把自己管好，先把自己定位好，定位好之后才有定力，有了定力才能排除现象的干扰，做现象的主人，不做现象的奴隶。
十一、根本与现象
任何事物的解释都有两种：现象解与根本解。一般人的分析都倾向于现象解，针对现象发生的原因加以解释。但是现象解只能解释表面，并且是追随在事实的后面，必须变来变去，以适应现象的不断变化，无法深入现象的背后，找出根本性的原因，只有根本解才能深入事物的本质，了解未来的变化。
换句话说，现象解只能解释过去，根本解才能解释未来。股票的价格是反映未来不是反映过去，因此股市应该追求根本解，而非现象解。可是一般媒体的分析，都是以事实为依据，往往是针对已发生的事实加以解释，大部分都流于现象解，只有极少数的分析能深入到根本解，所以如果翻开过去的报纸和杂志来看，有先见之明者并不多，大部分都是看图说故事，针对过去找原因，认为找到原因之后，心才比较安，才比较踏实。但事后一回想，这些过去的原因并不能主导未来，过去与未来的线性关系并不存在，纵使有关联度也往往低于三成，并不可靠。
根据线型来分析股市，或者根据消息来分析，往往会流于现象解。只有根据政经大环境或景气的分析，或者根据资金与筹码的关系，才能获得根本解。
以沪深股市来看，扩大规模，让中石油、建行等大盘股回到国内上市，才能真正国际化。否则以沪深股市总市值只有4000亿美元（2006年上半年）来看，一家美国大型基金就可以买走中国所有上市公司的股票，在规模这么小的情况下，进行金融开放，很容易被国际资金控盘。所以扩大规模是国际化的大前提，而过去股市一听到大规模扩容，就视为洪水猛兽，股市就应声下跌，可是这一次新老划断的征求意见稿公布之后，股市反而上涨，打破了过去惯例。从现象解来看，这是反常的，但从根本解来看，扩容反而上涨，却是必然的答案，所以现象解和根本解往往刚好相反，这也是一般人操作亏损的主要原因之一，太注重现象解，忽略了根本解。
要进入根本解，就要透视现象背后的本质，要从空间跳入时间，不要急于求成，对于事物的本性、本质、本体要有一番体验。要知道如何逆流而上和顺流而下，能够舍小就大，能利用错误。以上这些修养都是进入根本解的必要条件。
十二、形势分析与价值分析
如果要跟财神爷打交道，先要过两关：形势关与价值关。就股市投资而言，只有两种方式，一种是买趋势（buytrend），另一种是买价值（buyvalue）。买趋势的人偏向于技术分析，买价值的人偏向于基本分析，但这两者往往互相影响，价格会影响趋势，趋势也会影响价格，无法绝对地划分清楚。但是就选股的角度而言，有的人是基于技术线型不错才进场，有的人是基于价值成长才进场，所以才有这两种划分法。
价值要通过形势来表现，但形势所表现出来的往往只是一时的价值，尤其是投机股往往在大涨之后又大跌，这种股票经不起价值的考验。价值的变化比线型的变化还大，可是一般的研究人员，对于一只股票的价值，往往采用线性分析的方法来预测，对于比较有爆发力的个股往往估不出其价值。例如南宁糖业2005年全年才获利0.13元，但2006年第一季就获利0.65元，这种表现很难通过线性分析来说明。许多个股的价值转折都非常难预测，尤其是依照数学模型来推演，往往流于太僵化，所以价值分析比技术分析的难度更高。虽然技术分析有多种可能性和可变性，但通过虚拟仍可以预估其可能的最大变化，而价值分析往往因为大环境的变迁发生戏剧性的变化，出现始料不及的大波动。
价值有三种，第一种是强调生命力周期的长线价值，第二种是强调业绩成长性的中线价值，第三种是短线投机的短线价值。巴菲特大买中石油，而不买埃克森美孚，就是因为中石油处于生命周期的青年期，而埃克森美孚已处于壮年期。就长线投资10年来看，当然不选埃克森美孚，而要选中石油。科技股的爆发力往往只有2～3年，很难持续大好l0年以上，所以只能算是中线有价值的股票。至于短线大涨的个股，则往往只具有短线投机价值，时间多在3个月以内。一般而言，长线价值是以10年为着眼点，中线以3年为着眼点，短线以3个月为着眼点。
中国文化对于形势的研究非常透彻，但因为重义轻利的价值观影响，对于价值分析的探讨就比不上西方社会。西方是重商的社会，所以对于价值的分析有其相当独到的一面。最好把中西文化的专长融会贯通，才能把形势和价值揣摩得比较透彻。
十三、如何培养直觉
直觉是大部分人金融操作的最主要依据，但是直觉有时候很准，有时候不准，因此单凭直觉太冒险了。运气好时直觉很准，运气不好时直觉不准，因此只有福至心灵时，直觉才可靠，否则直觉只不过是运气的化身。
人类的感觉，有一定的发展过程，并且是渐进的，刚开始的感觉有点模糊。就像脚趾头踢到东西，才会感觉东西的存在，不踢到就感觉不出来。在心理学有一句名言：人有两个舌头：一个是脚趾头，一个是舌头。从脚趾头到舌头有一定的演进过程，《易经》的咸卦是讲解人类感情的卦，它把感情的感应分成六个阶段，第一阶段是咸其姆（脚趾头），第二阶段是咸其腓（小腿），第三阶段是咸其股（大腿），第四阶段是憧憧往来，第五阶段是咸其晦（背部），第六阶段是咸其口颊舌（舌头）。一般人感应到脚趾头时，只有轻微的意识，然后意识逐步加强，感觉愈来愈强烈，从小腿升级到大腿，再升级到背部，最后升级到舌头时，就变成众口一词，等到人人叫好（坏）时反而会变坏（好）。所以感觉最轻微时是时机的开始，感觉最强烈时是时机的结束，如果依照感觉的强度来操作股票，往往底部不想买而一买就买在头部区，所以感觉并不可靠。
