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第750章 我们还能收购什么?

“卡罗琳小姐,你说你想卖空苏格兰皇家银行的股票?”田晶晶吃惊的看着卡罗琳。

卡罗琳一脸凝重的点了点头,肯定了田晶晶的话:“对,我就是想卖空苏格兰皇家银行的股票。”

这是怎样一个人啊?此刻,田晶晶看着极度自信的卡罗琳,心思复杂。事实上,田晶晶实在是太不了解卡罗琳了,她选择和卡罗琳合作的同时,其实就是选择了和一个无比疯狂的人跳一场疯狂的舞蹈。

“好吧。”田晶晶暗自咬了咬牙,她已经豁出去了,“也许卖空会是一个不错的选择。”

紧接着,卡罗琳又和田晶晶详细商量了一下具体的行动计划,这才分散开来各自准备去了。

回到自己的临时住所,田晶晶利用自己刚刚提升的权限,通过第一国际银行专属数据库查阅了一下苏格兰皇家银行的财务情况,却突然发现了其中一些问题。

“看来卡罗琳小姐是早有预谋啊。”田晶晶松开鼠标,脸上露出一丝若有所思的淡淡微笑。

……………………………………………………………………………………………………

七天之后的上午,伦敦Marylebone车站附近的Landmark酒店。

弗雷德-古德温爵士(Sir Fred Goodwin)站在满屋子的投资者和记者面前。两年前,雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产,这导致全球金融市场失控,苏格兰皇家银行也损失不小,而现在英国和美国之间的利益之争也已经波及到这家赫赫有名的银行,此刻,这位苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)的首席执行官,也就是这位弗雷德-古德温爵士正尽力安抚投资者们的情绪。

在长达30分钟的陈述中,弗雷德-古德温爵士强调了苏格兰皇家银行广泛的业务范围、强劲的资产负债表以及亚洲增长的机会。可就就在他讲话时,有消息传到该酒店的豪华会议室:市场再次遭遇下挫。

在弗雷德爵士做完陈述后,一位基金经理举起了手,出言问道:“弗雷德-古德温爵士,在您讲话期间,您公司的股价已下挫35%,到底发生了什么事?”

“你是哪位?”弗雷德-古德温爵士不客气的反问道,只是他苍白的脸色似乎并不能完全掩盖此刻的焦虑。

“我是第一国际银行驻派在伦敦的战略研究员田晶晶。”田晶晶站起身来,好整以暇的对弗雷德-古德温爵士回应道。卡罗琳是亨特家族的主要成员,在这样的场合她当然不太方便出面,是以这场新闻发布会她根本就没有来。

田晶晶暂时借助了第一国际银行的声名,弗雷德-古德温爵士顿时呆了一呆,苏格兰皇家银行目前是什么情况,身为执行总裁,他可是比谁都清楚。当着众多投资人的面,弗雷德-古德温爵士尽量让自己脸露笑容,含糊其辞的回答了田晶晶的问题。

只是还没有等待田晶晶进一步提问,弗雷德-古德温爵士却已经匆匆取消了下面的会议,回到了自己位于苏格兰皇家银行的总裁办公室。

田晶晶挽着自己的晚礼服,看着弗雷德-古德温爵士急匆匆的背影,一副若有所思的样子。她不会看不出来弗雷德-古德温爵士回答问题时候的脸色苍白,而且有些支支吾吾。通常情况下,像弗雷德-古德温爵士这样的人绝对会是一位自信的表演者,即便在压力下也是应该是如此。现在却有些进退失据,看来他面临的压力确实非常大呢。一念至此,田晶晶脸上的笑容更加灿烂。

半个小时之后,英国希尔顿大酒店。

卡罗琳听到门口传来门铃声,连忙摘下眼镜合上笔记本电脑,打开了房门。看着伫立在门口的田晶晶,卡罗琳笑问道:“弗雷德-古德温爵士的情况怎么样?”

田晶晶脸上的笑意犹存,她漫步走进卡罗琳的房间,在沙发上坐下,这才对卡罗笑着回应道:“卡罗琳小姐,我猜我们亲爱的弗雷德-古德温爵士现在的情况很不好。”

“我想也是。”卡罗琳看向田晶晶的眼神有些复杂。这个女人的手段很不简单啊,居然能想出如此阴损的招数。当然,事情还需要从五天前说起。

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第一国际银行,卡罗琳的办公室。

“卡罗琳小姐,你打算如何卖空苏格拉银行的股票。”田晶晶一脸谦卑的对卡罗琳问道。

卡罗琳显然是早有准备,她稍微在心里面组织了一下语言,就立刻回答道:“我们要想凭借一亿美元的资本卖空苏格兰皇家银行的股票,这显然并不是最好的选择,所以我们必须找一些盟友。我们亨特家族有很多做基金的朋友,可以让他们来帮忙。”

卡罗琳说着,把一份资料递送到田晶晶的面前。田晶晶顺手接过,略微扫视了一眼,只是对于资料上的众多人名,她都感觉到很陌生。

“卡罗琳小姐,这些基金经理似乎没有什么太大的名气啊。”田晶晶有些忧虑的对卡罗琳问道。也难怪她会有这样的担心,基金的运作和基金经理的名气有很大关系,就好像去年的麦道夫骗局一样。姑且不论骗局的本身,而正是因为麦道夫的名气,他才可以聚敛起如此庞大的资金。还有诸如罗伯特的老虎基金,索罗斯的量子基金一样,有名气了才能吸引投资者前来。

“你千万不要小看这些人,你们中国人不是有一句老话,叫大隐隐于市么?”卡罗琳微微一笑,指着名单的这些人道,“单凭名气并不能武断的判断一个人的能力,诸如2007年,当Passport的约翰-布班克(John Burbank)、Harbinger的菲利普-法尔肯(Philip Falcone)等等著名基金大鳄兵败如山倒的时候;在市场哀鸿遍野的时候,我这些朋友旗下基金最高的回报率是令人咋舌的590%;而在2008年,他们旗下基金更是没有一只亏损,最高的回报率甚至达到20%。”

听了卡罗琳的话,田晶晶也不免有些咂舌,2008年是“系统性风险”空前的一年,股市和债市猛跌,对冲基金十几类投资策略中,除了“全球宏观”(global macro)和“纯卖空”(dedicated short),全都是负回报,而这些人不仅能在逆境中求生存,还能取得如此丰硕的成果,实在是有些让人瞠目结舌,觉得有些不可思议。

“如果真是这样的话,这些人的能力倒是可以利用,只是……”田晶晶极力压下心中的惊叹,对卡罗琳摇了摇头道,“虽然秦先生没有限定我们可以利用别的能量,但我总觉得让这些人参与进来并不好,而且朋友归朋友,利益归利益,这些应该分清楚。”

田晶晶婉言拒绝了卡罗琳的好意,令卡罗琳觉得十分意外,她仔细思索了一下田晶晶的话,对田晶晶耸了耸肩膀道:“田晶晶,这件事情是由你负责的,如果你拒绝的话,我也没有意见,只是你又有什么好的办法?”卡罗琳虽然表现的一幅无所谓的样子,但是她也很想到知道田晶晶究竟会有什么样的应对策略。在她看来,单靠秦少游给于她们的团队,在执行具体命令上是绝对没有问题,但有很多时候需要的并不仅仅是技术,人脉也很重要。

只是卡罗琳万万没有想到的是,田晶晶为了弥补在先前留给秦少游的坏印象,她绝对不想借助任何额外的手段来完成这次的任务。此刻面对卡罗琳的反问,田晶晶早有准备的拿出自己准备好的资料递送到卡罗琳的面前,正色道:“卡罗琳小姐,其实答案就在这里。”

卡罗琳疑惑的接过资料仔细查看了一番,这是一份苏格兰皇家银行执行总裁弗雷德-古德温爵士在五个月前发起的,针对荷兰银行(ABN Amro)大约710亿欧元(合910亿美元)的敌意拆分收购报价。卡罗琳并不是笨蛋,几乎在同时就已经明白了田晶晶的用心。

“田晶晶小姐,你是想在这个方面做文章么?”卡罗琳又翻了翻手中的资料,对田晶晶问道。

田晶晶肯定的点了点头:“卡罗琳小姐,其实这要谢谢你,正是你提出要想并购AOL时代华纳公司,可以先通过卖空苏格兰皇家银行的股份获取资金的方式提醒了我。苏格兰皇家银行执行总裁弗雷德-古德温爵士对这次的收购案志在必定,并投入了巨额资金,如果我们能让苏格兰皇家银行这次的敌意收购流产,就算不用你的那些天才基金经理朋友的帮助,我们也可以得到我们想到资金。

卡罗琳仔细思索着田晶晶的这番话,只是她还是有些疑惑。这主要集中在两个问题上:第一,田晶晶凭什么认为苏格兰皇家银行对敌意收购荷兰银行志在必定?就算是第一国际银行最顶级的银行战略分析师,也还没有得出这样的结论。第二,田晶晶又如何来让苏格兰黄金银行的敌意收购流产。这是两个最尖锐的矛盾,如果田晶晶不能很好的对她解释这两个问题矛盾,卡罗琳绝对会阻止田晶晶这种极端愚蠢的行为。

“或许,这只是苏格兰皇家银行的一场作秀。”卡罗琳对田晶晶皱眉道,“田晶晶小姐,你又凭什么认为市场下挫之后,弗雷德-古德温爵士仍然会决心推进对荷兰银行的收购计划?”

卡罗琳的话还没有说完,田晶晶就明白了她的一丝,她摆了摆手制止了卡罗琳,出言解释道:“卡罗琳小姐,不久前我刚刚学过企业管理学,通过对企业管理学的学习,我明白了一个道理。”

田晶晶竖起一根手指,继续说道:“任何企业,当然也包括银行,他的领导者就是灵魂的核心,他的风格就是企业的风格,所以对于苏格兰皇家银行来说,苏格兰皇家银行的执行总裁弗雷德-古德温爵士他的冒险风格,就已经决定了这次针对荷兰银行的敌意收购并非只是一道开胃菜。卡罗琳小姐,您还记得1997年,弗雷德-古德温爵士和他的前任乔治-马修森爵士(George Mathewson)对英国零售银行Natwest发起敌意竞购吗?”

田晶晶提到1997年那场敌意竞购,卡罗琳脑海中不由回忆起当时的情景。

“卡罗琳小姐。”田晶晶继续说道,“事实上,弗雷德-古德温爵士收购荷兰银行的基础,其实早已经在10年前收购Natwest成功的时候就已经奠定了。对英国零售银行Natwest的成功竞购,是弗雷德-古德温爵士的得意之作。正是这笔交易让弗雷德爵士和苏格兰皇家银行走上了由并购拉动的增长之路,并让苏格兰皇家银行的高管们相信,他们能够伸展银行的资金储备,收购规模越来越大的目标。同时,也正是收购Natwest的交易,让苏格兰皇家银行在投资银行领域立足。卡罗琳小姐,难道这些事情不能说明什么吗?”

田晶晶的这番话令人深思,虽然她刚刚接触银行金融扩张领域,但是她对于人性的分析,就算十个卡罗琳也追不上她。

正是这笔让交易弗雷德爵士得意的交易,也让苏格兰皇家银行一举跻身银行业顶级阵营之列。它还让弗雷德爵士得以发挥自己的强项,由于在担任规模较小的克莱德斯戴尔银行(Clydesdale Bank)首席执行官期间在削减成本方面的成功,他甚至得到了一个绰号:“剪刀手弗雷德”(Fred the Shred)。通过亲自负责苏格兰皇家银行承诺的111项成本削减计划,弗雷德爵士节省下来的成本超出了该银行的预期。投资者为此欢欣鼓舞,该银行股价随之飙升,这为其后苏格兰皇家银行收购英国保险集团Churchill和美国零售银行美隆金融公司(Mellon Financial Corporation)扫清了道路。

在收购Natwest之前,苏格兰皇家银行是一家拥有骄傲传统和较小资产负债表的银行——1727年,该银行获得了乔治一世国王(King George I)颁发的皇家特许。但当竞争对手苏格兰银行(Bank of Scotland)向规模更大的Natwest发起敌意收购时,乔治爵士和弗雷德爵士——他于一年前加盟苏格兰皇家银行,担任副首席执行官——受到触动,觉得应该做出回应。经过一场旷日持久的竞购战,他们最终胜出。

在田晶晶看来,要想针对苏格兰皇家银行发动卖空袭击,了解这位弗雷德-古德温爵士性格的重要性,甚至已经远远超过对苏格兰皇家银行财务状况的了解。为此,田晶晶已经查阅了关于弗雷德-古德温爵士的所有资料。

弗雷德-古德温爵士是一位电工的儿子,出生于格拉斯哥郊区的佩斯利。他鼓励他的团队把目光放远。在收购Natwest后不久,他告诉齐聚苏格兰度假胜地格伦伊格尔斯的经理们,苏格兰皇家银行正被人们与汇丰(HSBC)等久负盛名的巨擘们相提并论。一名前高管回忆道:“你可以看到他们在思考:我们已收购了一家规模是我们两倍的公司。我们还能收购什么?”

正是Natwest让苏格兰皇家银行成为欧洲和美国债券市场的主要参与者,美欧市场当时刚刚步入长期繁荣阶段。然而,该银行弱化了其涉足投资银行业的程度,投行业务是上世纪80年代和90年代英国各银行付出惨重代价的失败领域。苏格兰皇家银行下属美国投行Greenwich及其它资本市场业务的业绩,与该银行的英国企业贷款部门的业绩捆绑在一起。2003年,弗雷德爵士告诉分析师:“我们一直积极避免介入投行业务。”

在苏格兰皇家银行银行内部,弗雷德-古德温爵士建立了一种紧张的管理文化,重视纪律和对细节的关注。他为高管设定年度收入和利润目标,高管们还要就是否正在达到这些目标进行述职。这位首席执行官通过每天早晨9点30分的会议,行使他的控制权。他会在会上向经理们询问其部门的情况,并公开质疑他们的胜任能力。

一天早晨,他曾把一位高管弄哭。

“这不是一种正面或健康的气氛,”一位前高管事后表示,“你不得不怀疑人们在那种环境下做出的决定。”

但是,弗雷德爵士拒绝就这件事情置评,他表示,苏格兰皇家银行的离职协议,不允许他谈论他在任期间的事情。

这位首席执行官对细节的关注,扩大到了服装和家具上。当苏格兰皇家银行发布业绩时,弗雷德爵士和他的团队都会穿上白衬衫,并搭配印有该银行标识的领带。该银行会在全球运送椅子和地毯,让每间办公室都拥有相同的内饰。

收购Natwest后不久,弗雷德爵士开始计划在爱丁堡机场附近修建新的集团总部。他以前的同事们表示,弗雷德爵士参与了建筑工程中的所有环节。这座价值3.35亿英镑的建筑,以西班牙银行Santander位于马德里郊外的总部Santander City为模型,于2005年9月在伊丽莎白女王(Queen Elizabeth)的主持下启用。启用仪式上,来自附近皇家空军(RAF)基地的4架“狂风”(Tornado)战斗机列队飞过。

“我们还能收购什么?”这是弗雷德-古德温爵士心理的渴望。

同时,为了让苏格兰皇家银行的品牌传遍全球,弗雷德爵士支持体育赞助,并与赛车冠军杰基-斯图尔特爵士(Sir Jackie Stewart)和传奇高尔夫球手杰克-尼克劳斯(Jack Nicklaus)签约,担任该银行“全球形象大使”。

然而,随着弗雷德爵士野心的膨胀,股东们变得越来越失望。苏格兰皇家银行的利润继续增长,但该银行股票的评级却在下滑,投资者对该银行冒险的并购方式表示担忧。2005年8月,时任Dresdner Kleinwort分析师的詹姆斯-伊登(James Eden)告诉弗雷德爵士,一些投资者认为,他是“一个自大狂,追求规模,而非股东价值。”

当年夏季,与投资者的紧张关系达到巅峰,此前苏格兰皇家银行开始就购入中国国有银行中国银行(Bank of China)部分股权展开谈判。投资者对此提出抱怨,这迫使苏格兰皇家银行将其对中国银行的投资减少一半。苏格兰皇家银行改变口气,承诺不再进行大规模并购活动,并推出了10亿英镑的股票回购计划,将资金返还给投资者。

2006年春,弗雷德爵士聘用制药集团阿斯利康(AstraZeneca)性情温和的前首席执行官汤姆-麦基洛普爵士(Sir Tom McKillop)接替乔治爵士,担任苏格兰皇家银行董事长。作为一位有成就的科学家,汤姆爵士曾经在劳埃德TSB银行(Lloyds TSB)董事会任职多年,他了解英国银行业。上任后,他开始强化苏格兰皇家银行的公司治理,并推出了拉拢投资者的措施。

通过这一些列的事件演变,田晶晶已经完全把握了弗雷德爵士这个人的性格和心理特征——高傲和执着。同时,田晶晶也无法想象一个精心准备了十年的收购计划会被他轻易放弃。

“卡罗琳小姐,我听说过您的事情。”田晶晶对一年深思的卡罗琳缓缓说道,“就正如您和您的亨特家族为了白银期货准备了几十年一样,您觉得弗雷德-古德温爵士会在此刻放弃对荷兰银行的收购工作吗?”

不能不承认的是,田晶晶真的很聪明,她用卡罗琳的矛攻击她自己的盾,其结果就不言而喻了。卡罗琳以己度人,情不自禁的摇了摇头道:“如果换成是我,我也绝对不会轻言放弃。”

“那这件事情就很简单了。”田晶晶一脸随意的耸了耸肩膀,心里面却暗自松了一口气。虽然她对这样的结果其实早有预料,但此刻卡罗琳真的完全同意她的计划,还是让她感觉到很放松。

接下来的事情已经变的顺理成章,实际上,用于破坏的时间总是要远远少于建设的时间,卡罗琳和田晶晶只花了半个月的时候就完成了她们的预期。而弗雷德-古德温爵士万万没想到,他苦心经营用超过十年漫长岁月构建完善起的计划,最后却在短短的时间内因为两个女人而完全彻底的流产了。弗雷德-古德温爵士本人更没有想到,他刚刚已经和破坏他雄心壮志的田晶晶打过了一个照面,这不能不说是一个悲剧。

而悲剧的产生往往会伴随着一系列的严重后果,几天后,苏格兰皇家银行被迫接受了英国政府200亿英镑(合290亿美元)的注资,这导致了该银行实际意义上的国有化和弗雷德爵士的下台。弗雷德-古德温爵士在苏格兰皇家银行的10年职业生涯结束了。在此期间,他把一家苏格兰地方银行变成了全球规模最大的金融机构之一,但是一个辉煌从他的手中开始却又从他的手中结束。

弗雷德-古德温爵士在这场金融成为了匆匆过客,他的继任者斯蒂芬-赫斯特(Stephen Hester)公布弗雷德爵士在任期间的全部代价,预期苏格兰皇家银行至少亏损了220亿英镑至280亿英镑,其规模为英国公司历史之最,并将宣布计划收缩该银行的资产负债表。

可是就连这次事件的始作俑者田晶晶也万万没有想到的事情,这件事情会在不久之后引起连锁反应。

就在苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group PLC)公布了英国历史上最大规模的亏损后,英国政府将这家银行推到了国有化边缘,同意为银行担保3,000亿英镑(4,259.6亿美元)的资产并注入数十亿英镑资金。

为提振英国金融体系的信心,英国财政部周四同意为苏格兰皇家银行提供规模高于预期的资产担保,暗示政府准备投入足够的纳税人资金,帮助银行度过即便是长期经济衰退的难关。这份担保计划是规模超过6,000亿英镑的更为广泛金融救助计划的一部分,被视为是英国政府将两家最大国内银行──苏格兰皇家银行和莱斯银行(Lloyds Banking Group PLC)──全面收归国有的最后机会。

英国政府出手救助苏格兰皇家银行将使得私人持股变得无足轻重。为了帮助银行抵消2008年240.5亿英镑的净亏损,推动银行改善状况再次开始放贷,英国政府计划向苏格兰皇家银行提供至多255亿英镑资金,以提振银行资本基础。此次注资可能导致英国政府对该行的持股比例从当前的70%猛增到至多95%。

苏格兰皇家银行刚刚到任的首席执行长赫斯特(Stephen Hester)周四在与记者召开的一次电话会议上谈到,能够得到政府支持,再加上银行计划抛售2,400亿英镑的问题资产,意味着银行正在重振旗鼓。但他提醒说银行仍然面临着大量的艰苦工作和需要克服的障碍,暗示不断恶化的贷款状况会导致银行在2009年遭受更多亏损。

投资者对上述消息作出了积极反应。伦敦证交所,苏格兰皇家银行股价上涨近26%,至29便士。英国金融服务管理局(FSA)周四也公布了一份经营守则草案,对金融行业的薪酬和奖金作出了限制。

英国民众指责这些银行家的傲慢导致英国有可能陷入经济灾难的同时,巴克莱(Barclays PLC)和汇丰控股(HSBC Holdings PLC)也已经表示,它们会对这次事件进行评估。

相对于英国民众,英国首相布朗却是很欣喜的看到这一切的发生,英国政府开始掌控大型私人银行,这显然是一个利好消息。在英国和美国交恶之后,他已经逐渐形成了他的金融独裁统治,他也完全有理由相信,在不久的将来,一个只会由他操控的金融巨头将会产生。

姑且不论布朗得到的意外之财,此刻,田晶晶和卡罗琳领导的金融团队却是已经通过此次的操作获得巨大的收益。先前苏格兰皇家银行敌意收购荷兰银行计划破产,田晶晶把一亿美金的全部资本对苏格兰皇家银行进行了卖空袭击,获利二十多倍。其后在英国政府提出的救援计划之后,在卡罗琳的强力建议之下,田晶晶又果断出击获利三倍,但显然这只是一次短期获利,因为田晶晶和卡罗琳并不认为这样的高潮还能持续很久。果不其然,随后苏格兰银行股价大跌,又是一次大规模的做空。

这一次,田晶晶和卡罗琳玩的实在是太大了。就算是秦少游也显然没有预料到两人会做出这样疯狂的事情,甚至有可能会影响到秦少游的整个计划,以至于秦少游也不得不出面干预。可就算如此,田晶晶原本那一亿美金,也已经膨胀到了足足四十七亿美金。

………………………………………………………………………………………………………………

这绝对是一个令人目瞪口呆的资本运作过程,通过这次资本运作,田晶晶不仅完全改观了秦少游对他的看法,而且也赢得了她合作者卡罗琳小姐的尊重。

此刻,卡罗琳倒了两杯红酒,把其中一杯递给田晶晶,真心的笑道:“田晶晶小姐,这杯是敬你的,能让秦先生大惊失色的人可是很少有的哦。”

田晶晶一脸谦卑的接过酒杯,诚心诚意的说道:“卡罗琳小姐,您实在是太夸奖我了,其实这不全是我的功劳,如果不是有您的帮助,我也不可能做的这么好。”正如田晶晶自己说的,虽然她确实为自己的成绩感觉到很得意,但她也不会不清楚卡罗琳在整个事件过程中起到的作用。

田晶晶心里面清楚的很,如果不是卡罗琳的存在,就算她田晶晶有这样天马行空的想法也完全不可能实现。她之所以成功,完全是对于这件事件主角弗雷德-古德温爵士性格的研究推断,而卡罗琳在其后一连串卖空——做多——卖空的循环操作上,显示出了对时机的准确把握能力。单凭这一点,就无法不让田晶晶心悦诚服。

“卡罗琳小姐,我们绝对是最佳拍档。”田晶晶放下手中的酒杯,随即对卡罗琳笑问道,“对于AOL时代华纳公司的并购,您又有什么想法?”通过苏格兰皇家银行敌意收购荷兰银行的案例,田晶晶也变的谨慎了许多,有些事情并非如她想象中的那么简单。

田晶晶提到正事,卡罗琳的表情顿时变的严肃起来。并购套利的主要赢利机会,在于正确判断并购案成功与否对被收购方和收购方的股价走势之差(deal spread)的影响。如果预计并购案会成功,就可以买涨被收购方的股票,同时卖空收购方的股票来对冲。如果预计并购案会失败,就反向行之。如果并购案不能在预期内结案,双方的股票都会大幅波动。这非常考验从事并购套利的投资人的判断力和风险应对能力。

同时,就并购资金来源形式而言,一般的投资分散于现金收购、股票收购和现金加股票收购三类之中,不偏向于任何一类。就并购案例数量而言,他们的投资组合规模一般在30个-40个左右,每年累计总数大概在120个-180个之间,平均个案头寸在组合总资产的3%左右,对风险低收益高的个案,也可加大筹码到10%。就并购案例发生的地区而言,他们一般至少有30%投在美国以外的国家(因此外汇风险也是他们关心的因素之一)。就涉及的并购公司的规模而言,他们注意分散于大型、中型和小型公司之间,以及分散于不同行业之间。

可问题的关键在于,秦少游要求的并非只是套利交易,而是对AOL时代华纳公司的完全掌控,这样近乎苛刻的要求极大的增加了整个案例的难度,绕是以卡罗琳的能力也感觉到有些头疼不已。

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一时间大意,先前发的章节294章节是未修改版本,已经修正过了!大意了,大意了!

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