一、董事会公告前上市公司的股价表现
董事会公告股权激励计划草案（摘要）前上市公司的股价表现，是指公告前一日公司股票收盘价与公告前第五个交易日公司股票收盘价之间的关系。具体计算公式为：
在上述46家上市公司中，有16家公司公告前股价下跌，占34.78%。这16家公司股价的平均跌幅为3.96%，其中辽宁成大跌幅最大，达到12.24%；有30家公司公告前股价上涨，占65.22%。这30家公司股价的平均涨幅为5.51%，其中泸州老窖涨幅最大，达到14.89%。
二、董事会公告后公司股票复牌当日股价表现
董事会公告股权激励计划草案（摘要）前后上市公司股价涨跌幅，是指公司股票复盘后第一个交易日收盘价与公告前一交易日公司股票收盘价之间的关系。具体计算公式为：
在上述46家上市公司中，有38家公司股价上涨，占82.6%。这38家公司股价的平均涨幅为4.86%，其中有九家公司股价达到涨停；有8家公司股价下跌，占17.4%。这8家公司股价的平均跌幅为0.98%，其中中信证券跌幅最大，达到2.49%。
三、董事会公告后上市公司股价表现
董事会公告股权激励计划草案（摘要）后上市公司的股价表现，是指公司股票复盘后第五个交易日收盘价与股票复盘后第一个交易日收盘价之间的关系。具体计算公式为：
在上述45家上市公司中（由于截止到2006年12月31日，有研硅股的复牌交易日不足5日，因此未将其统计在内），有29家公司公告后股价上涨，占64.44%。这29家公司股价的平均涨幅为6.36%，其中美的电器涨幅最大，达到17.66%；有16家公司公告后股价下跌，占35.56%。这16家公司股价的平均跌幅为3.36%，其中泛海建设跌幅最大，达到6.67%。
结论：
通过董事会公告前上市公司的股价表现、董事会公告后公司股票复牌当日股价表现、董事会公告后上市公司股价表现的对比，可以得到以下结论：
1.董事会公告前、董事会公告后公司股票复牌当日及董事会公告一周后，拟实施股权激励公司的股票价格均出现显著上涨，说明市场对股权激励的反应是正面的，大众投资者认同股权激励对公司的积极作用；
2.在董事会公告前、董事会公告后公司股票复牌当日及董事会公告一周后三个时间段中，董事会公告后公司股票复牌当日股票出现上涨的家数最多，董事会公告前股价上涨家数次之，一定程度上说明股权激励对公司的正面影响不是短期的，而是一种中长期性质的影响。
