直到现在，仍然是以美元为主。因为美元是准世界货币，是国际贸易的结算单位。日本人要先把日元兑换成美元，支付给你，你再将美元兑换成人民币。期间汇率的变化令人捉摸不定。有什么办法来回避汇率的变化呢？
现在通常的办法就是“货币互换”。
比如中国政府和日本政府定期互换价值数十亿美元的人民币和日元，相当于相互贷款，利率也要随着币种走，需要定期结算。但关键的是人民币和日元使用固定汇率，免去了浮动汇率产生的不确定因素。
这样，中国企业就可以在国内直接兑换日元，支付日本企业；日本企业也可以在日本国内直接兑换人民币，支付中国企业。而且不用考虑汇兑风险，可以专心致志做生意。
目前，货币互换在非美元区国家之间非常流行，对美元的霸主地位提出了挑战。
货币互换不仅可以在国与国之间互换，在不同国家的企业之间，企业与另一个国家的银行之间也可以进行货币互换。
固定汇率———摆平汇兑风险
之前我们讲了七种汇兑避险的办法。除此之外，还有银行间的汇兑风险控制和汇兑风险的会计性风险控制等，因为离我们比较远，就不在这里赘述了。
总之，大家觉得还是挺复杂的，对吗？
而且，我们的讲解也仅是理想的逻辑的分析，在应用的过程中还涉及很多成本问题，究竟是否要避险，采取哪种方法避险，还是几种方法组合避险等全凭工作的磨炼。
有的朋友说，应对汇兑风险太浪费精力了，如果全国所有企业都忙着应对汇兑风险，那是多大的人力、物力、财力的浪费呀，有没有什么办法把汇兑风险一股脑全解决了呢？
有，朋友们，这就是我们总是听说的“固定汇率”。
固定汇率就是由国家自主决定自己货币与其他国家汇率的比值。朋友们该问了，你说多少就多少吗？当然不是，你还要承诺，能在国际货币交易市场上通过公开操作，保证这个比值不变。
比如，我们指定美元和人民币的汇率为1∶7———
有一天，世界货币市场上汇率变成了1∶6，人民币升值了（物以稀为贵），说明人民币需求量大了，这倒是简单，我们在市场上卖出人民币换取美元就行了，直到汇率变成1∶7。人民币要是不够呢？自己的钱，印呗！
接着美元和人民币的汇率变成了1∶8，人民币贬值了（东西多了就便宜了），说明市场上人民币太多了，怎么办？就需要我们卖出美元买进人民币，直到汇率变成1∶7。美元要是不够呢？别的国家的钱，你也印不了。
中国问题不大，外汇储备多，谁也拼不过。要是小国家就麻烦了。比如泰国，甚至英国。如果没有足够外汇储备来平衡外汇，就只能放弃固定汇率，恢复浮动汇率，而带来的后果更是灾难性的。
有的朋友问，固定汇率这么大风险，为什么还有很多国家喜欢用它呢？
原因很简单，因为这是要解决企业的后顾之忧。尤其发展中国家的企业，一般没有应对汇兑风险的能力，能生产或者保证质量就不错了，需要国家出面摆平汇兑风险。因此，很多发展中国家在使用固定汇率。
固定汇率下货币的升值与贬值———双刃剑
朋友们，问你们一个问题，在固定汇率下，你们希望自己国家的货币升值还是贬值？
有的朋友沉默了，因为被媒体的炒作弄糊涂了。
如果我问一个小朋友，你希望你手里的钱能买很多东西呢，还是希望你手里钱只能买很少的东西呢？那个小朋友一定很纳闷地看着我，心说：这人是不是有病啊？
那个小朋友的直觉是对的。自己的钱坚挺有什么不好的呢？只能说明自己的金融业运行健康，贸易发达，能换取更多的物质财富。
有朋友问，那为什么很多国家希望自己的货币贬值呀？
来自于两个方面：
第一，之前我们在贸易中讲到，市场是社会生产力要素。很多国家希望通过本币贬值，使商品的出口价格降低，从而赢得国际市场，刺激国内的技术进步和社会进步。
第二，之前我们也讲到过，很多国家政府希望通过出口积攒外汇，以便在国际事务中增加自己的话语权；还可以拥有足够的资金应对金融动荡。
而以上两方面的诉求都建立在本国货物顺利出口的基础之上。
在出口国价格不变的情况下，如果本国货币升值，那么进口国的成本就会增加，会减少进口，因此导致出口国出口量下降，外汇收入减少。相反，如果出口国货币贬值，进口国的成本就会降低，会增加进口，因此出口国的外汇收入就会增加。
这就是很多国家希望本国货币贬值的原因。
当然，我们之前也讲过：过多地出口等于将自己的财富放在别人的手里；如果在外汇管制的条件下，还会引起本国的通货膨胀等一系列问题。通过自贱的贬值手段，即便积攒了外汇，但同时也贱卖了自己的劳动和资源，也冲击了别国的经济，真可谓“伤人80，伤己100”。
因此，货币贬值，是在国家发展过程中的权宜之计，绝不是治国的良方。
倾销
固定汇率的初衷是为了消除汇兑风险，使企业安心生产、销售。
但是，固定汇率还有一个特性，就是汇率自己说了算。这就大有文章可做了。之前我们讲到，不同的政府，对自己货币的升值和贬值有不同的要求。因此，固定汇率就可以根据政府的需要随意确定。
上次我们讲到，很多国家很希望为了开拓市场很希望自己的货币贬值。一个美国的朋友告诉我，2010年正值国内猪肉价格高峰时期，他在美国超市买了一个大猪肘只花了2美元，回来要做酱肘花，需要一段麻绳，而麻绳是美国产的，却需要7美元。货币市场对这种贱卖的行为倒是不排斥，谁不喜欢物美价廉的商品呢。
但是请注意，这对于进口国的消费者来说是件好事，但是对于进口国同样产品的生产者来讲就是噩耗。因为进口产品占有价格优势，无疑会减少本国生产者的销售量，导致他们的失业，甚至一个行业的凋敝，最终导致社会的不稳定，这就是我们通常听到的“倾销”。
如果你是进口国的领导人，你是喜欢一大堆便宜货呢，还是喜欢社会稳定呢？一定是社会稳定，因为不稳定，你的官帽也戴不稳。因此，你会坚决抵制低价进口，什么反垄断法、反倾销法、提高关税等贸易保护措施等一股脑伺候，结果出口国的出口被遏制，失业率增加，社会出现动荡。
因此，为了增加出口可以适当贬值本币，但是不要太过分。
固定汇率的确定———拒绝投机
我们知道，过多的进、出口对任何一个国家都是不利的。浮动汇率制就像一个自动升降的门槛，避免一个国家过多的出口和过多的进口。而固定汇率就好像在自动门槛上加了个插销，门槛不会动了。这就容易出现两个问题，要么你的货币价值被定高了（高估）了，要么你的货币价值被定低了（低估）了。如果锁定的价值和市场价值偏离太远，就会有麻烦。
我们首先来看看，假如你的货币被过分低估（也就是过分贬值）的情况。
以前我们讲到，很多国家出于种种原因希望自己国家的货币贬值。但是如果你的货币过分贬值，就容易对进口国形成倾销，而进口国将通过反垄断、反倾销等制裁手段或者提高关税等贸易保护措施等，逼着你的货币升值。
你的货币一旦开始升值，麻烦可就来了。
要是猛一升值，一步到位，相当于出口价格猛然提高，进口国肯定会取消进口，而企业来不及适应，结果是纷纷倒闭，经济萧条，社会动荡。
要是一点一点升呢？我们讲过，影响汇率的因素里面有一个升值预期。大家都知道你要升值，就会争着用别的货币兑换你的货币。货币市场也是物以稀为贵，你的货币一少，一定会升值，而你又坚持不升值，只能投放更多的自己的货币。但是钱从哪里来呢？1.可以通过发行债券、银行拆借等金融手段募集资金。不过这样好像效率有点低，操作太复杂，压力比较大。2.直接印刷货币，投放市场。反正是自己的货币，有发行权。不过这会损失的是你的信誉，属于饮鸩止渴型，一种失去信用的货币的命运实在不容乐观。
好了，就算挺过去了，你的货币等终于升到头了，原来进来的热钱一看，觉得已经无利可图，一定会将自己手中你的货币全部兑换成外汇并撤离。你的货币升值后他们兑换回来的外汇和你的货币升值前他们投入的外汇的差值就是他们的利润，这就是投机者的套利行为，而你将损失一大笔外汇。
下面，我们再来看看，假如你的货币被过分高估（也就是过分升值）的情况。这种情况更加危险。
第一，过分高估自己的货币，就意味着你的钱里有水分，相当于你往金币里掺假了。做国际贸易的谁都不傻，因此你很难买到国外的商品，影响进口。除非你的钱像美元一样，知道你高估了也没办法，谁让你的钱是准世界货币呢。
第二，由于人们都发现你高估了自己的货币，所有人都会预感到你的货币将会贬值。因此，你的钱就像烫手的山芋，人们会争相抛售。这样，在货币市场上你的货币就真的会贬值。但是你仍然要坚持固定汇率，这就需要你动用外汇储备，在货币市场上购买自己的货币，以使自己的货币在货币市场上减少，直到把你的货币再升值起来。不要忘了，这些外汇都是你的血汗钱哪！
而且你手中的外汇一旦用完，就再也无力维持固定汇率了，唯一的出路就是放弃固定汇率，实行浮动汇率。而这就会引来一个恶魔———金融危机，它将吞噬你的一切财富。
因此，固定汇率的确定还是要回到它自己诞生的初衷，要根据市场的实际需求来确定，任何投机的行为，都将招致灾祸。
黑市
我们听到“黑市”就有一种好奇的感觉。
有的朋友说黑市就是在天黑后开始营业的市场。哈哈，那叫“夜市”，和“早市”对应。
那么，什么是黑市呢？黑市是相对正规市场（我们暂且称之为“白市”吧）而言。而它的存在只有一个原因，那就是“白市”的价格偏离了供求关系确定的价格。
举个例子。计划经济的前苏联为了快速发展工业，长期实行工业、农业产品的不等价交换的“剪刀差”，也就是故意压低农产品价格，抬高工业产品价格。由于农副产品价格过于低廉，严重伤害了农民的生产积极性，造成了全社会物资供应的紧缺。农民养鸡、养猪也只是为了自己消费，而不愿意拿到市场上交易。
有需求就有市场，于是人们逐渐开始私下交易农产品，而交易价格一定高于国家规定的价格。我们把很多分散在不同地点、在不同时间私下交易的现象称为“黑市”，它不一定是有形的市场。从这个角度来讲黑市并不“黑”。但是黑市毕竟缺乏监管，交易也不受法律保护，因此经常出现欺诈事件。从这个角度来讲，黑市也确实挺“黑”的。
货币作为一种商品，也可以在黑市兑换。
黑市汇率和其他商品的黑市价格一样，也反映市场的供求，交易过程中也会出现欺诈事件。当固定汇率偏离市场应有的汇率的时候，黑市就开始活跃；当固定汇率接近市场汇率的时候，黑市就销声匿迹了。
固定汇率制与金融风暴———固执己见的恶果
假如你是一位银行家，在一个平静的早晨突然来了一位很有经济实力、信誉非凡的绅士，他要进行大额贷款，几个月后会连本带息回报你的慷慨。请问你愿意吗？
我想任何一位银行家也没有拒绝财富的理由。1997年6月，泰国的很多银行家就被这种“好运”砸到了头，他们欣喜若狂地签了约。
插一句，之前我们讲过，大部分发展中国家都对固定汇率制情有独钟，泰国也不例外。
几天之后，那些从泰国银行被贷出来的泰铢在货币市场上被猛然抛售，泰铢与美元的比价应声跌落。跌就跌呗，也没啥。但是不要忘了，泰国是个实行固定汇率制的国家，为了维持泰铢与美元的固定汇率，泰国中央银行必须在货币市场用大量的美元储备去购买泰铢。
要说这些被恶意抛售的泰铢的数量对于泰国来讲也不算什么，但关键是它造成了恐慌。国外的投资者一看手中的泰铢要贬值，慌忙到银行挤兑美元；泰国股市上人们也争先恐后地抛售以泰铢计价的股票，兑换泰铢，而后再兑换美元。泰铢急剧贬值，股价一落千丈，而美元却更加紧俏。
只有区区300亿美元储备的泰国很快就“弹尽粮绝”，无力维持固定汇率，宣布汇率自由浮动。结果泰铢以更加猛烈的速度贬值。
那些金融大鳄只需用少许的美元就可以购买足够的泰铢还给泰国的银行。而泰国的银行家们握着一大把贬值的泰铢一点也乐不出来，几十年用汗水换来外汇全部奉还给发达国家，几乎一夜之间，国家经济又返回到了几十年前。
随后，国际金融大鳄们又移师新加坡、马来西亚、印尼、韩国、日本……重创着这些实行固定汇率制的出口型国家。最后在中国香港和俄罗斯受挫，因为中国和俄罗斯的外汇储备实在太多了。而这些金融大鳄的失败，又引发了欧美金融市场的剧烈震荡。
这就是由于固定汇率制引起的亚洲金融风暴。同样的风暴在英国实行英镑与欧元固定汇率制的时候也同样发生过。
固定汇率制———金融风暴的惊天绝密
朋友们，据我所知，在亚洲金融风暴中，金融大鳄们赚得盆满钵满。你们有没有兴趣也策划一次金融风暴？好，那就让我们一起策划一次吧。我们还拿泰国为例。
首先，我们要有必胜的信心和把握。因为这是一场战争，一旦开战，不是你死，就是我活。如果不能胜利，那就死无全尸。好在，我们在暗处。
第一阶段，我们要准备足够的弹药。
