提要
世界经济的全球化和一体化越来越要求金融资源在全世界范围内的有效筹集和配置。作为资金集散中心和金融机构的聚集地——国际金融中心，在金融资源的有效配置中扮演了重要的角色。国际金融组织在维护国际金融市场的稳定、加强国际金融经济的合作方面发挥着协调作用。国际金融中心和国际金融组织功能的完善与否，直接影响着国际金融市场的稳定、世界经济的发展和整个社会福利的提高。
第一节、国际金融中心
一、国际金融中心概述
国际金融中心是跨国界和跨地区的金融资源配置中心。它通常是主要金融市场所在地，在那里各类金融机构聚集、金融交易品种繁多、金融人才集中、与金融市场有关的非金融服务机构齐全，形成以投融资为核心的产业链，对区域和全球性金融资源具有集聚和辐射作用，对金融产品的价格决定和金融创新具有引领作用。
（一）国际金融中心的产生和发展
国际金融中心是世界经济和国际金融发展到一定程度的必然产物。最早的国际金融中心是１７世纪荷兰的阿姆斯特丹，它既是当时的国际经济中心、国际贸易中心，也是国际金融中心。
伦敦是世界上历史最悠久的国际金融中心。１６世纪，随着英国资本主义的兴起，伦敦金融中心的地位逐渐确立。１９世纪的工业革命使英国经济实力大大增强，英国成为世界上最大的贸易进出口国，英镑也随之成为世界上最重要的国际货币，当时世界上４０％的国际贸易通过英镑进行结算。同时，得益于英国对银行业管制的放松，伦敦的银行体系也日趋完善。随着伦敦各类金融市场的逐步健全、迅速发展，伦敦成为当时世界上最大的国际金融中心。
第一次世界大战后，英国经济遭到重创，英镑在国际贸易和结算中的主导地位岌岌可危，伦敦国际金融中心的地位开始下降，但由于一系列的传统优势，伦敦仍保持着最主要的国际金融中心的地位。
同时，第一次世界大战期间，美国作为中立国，经济未受战争影响，其经济实力迅速增强。战后，美国恢复了战前实行的金本位制，美元与黄金保持稳定的兑换关系，美元作为国际货币被人们广泛接受。与此同时，随着美国联邦储备体系的建立，银行体系进一步完善，纽约金融市场得到迅速发展。纽约作为美国最大的金融和商业中心，迅速发展成为可与伦敦媲美的重要国际金融中心之一。１９８１年，离岸金融市场，又称为国际银行设施的建立，更大大强化了纽约主要国际金融中心的地位。
第二次世界大战彻底改变了世界政治和经济格局。战后初期，美国控制着西方的经济，成为世界上最大的债权国。布雷顿森林体系所规定的美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩的货币制度正式确立了美元的中心地位，美元完全取代英镑成为最主要的国际清算和储备货币，纽约也凭借着美国强大的经济实力取代伦敦成为世界上最大的国际金融中心。
与此同时，由于瑞士在二次大战中保持中立，其稳定的国内环境和适中的地理位置使之成为国际资本的首选地。瑞士的经济、金融及商业中心苏黎世一时成为世界第三大金融中心。
２０世纪６０-７０年代，欧洲美元和欧洲美元市场的产生，使资金的跨国流动真正具有了全球化特征。欧洲美元市场可以经营一切以美元为载体的金融活动，美元存款的吸收和贷款的发放、保单的发行和赔付、美元定值证券的发行和交易都在美国本土以外进行。这种“离岸”金融活动从根本上破除了国际金融中心必须依附于经济中心和贸易中心的传统范式，引发了国际金融中心的分散化过程，并导致“离岸金融中心”的产生。
这一时期，国际金融中心迅速而广泛地分散到巴黎、法兰克福、米兰、蒙特利尔、东京等地，尤其引人瞩目的是，原先一些经济上并不居重要地位的国家和地区，如巴哈马、开曼群岛、百慕大群岛、卢森堡、新加坡、中国香港等也迅速成长为国际金融中心。
２０世纪８０年代以后，各发达国家纷纷实行金融自由化，极大地放松了对资本流动的管制，同时金融创新也风起云涌。信息技术的发展，贸易自由化、金融自由化、金融创新推动了经济和金融的全球化。在全球化的背景下，国际金融中心的发展进入了更为多元化的新历程，各国际金融中心竞争激烈，并逐渐形成了由多个不同等量级金融中心组成的多层次国际金融中心格局。１９８０年，国际金融中心的第一层级是纽约、东京，第二层级是伦敦、法兰克福、苏黎世、多伦多，还有巴黎、米兰、新加坡、香港等属于第三层级。１９９０年，国际金融中心的第一层级是纽约、东京、伦敦，第二层级是法兰克福、巴黎、多伦多、台北，还有第三、第四层级。到１９９８年，伦敦与纽约并列成为全球性多功能国际金融中心，而且伦敦从未停止过对世界首要国际金融中心地位的争夺，东京地位有所下降，法兰克福地位上升，共同处于第二层级；除传统的巴黎、米兰、苏黎世、卢森堡等以外，悉尼、新加坡、香港、首尔、台北等亚太新兴区域金融中心影响力在上升，处在第三、第四层级。据英国２００７年的一项权威调查显示，２００６年世界前１０位的金融中心是伦敦、纽约、香港、新加坡、苏黎世、法兰克福、悉尼、芝加哥、东京、日内瓦。①近百年来，国际金融中心之间的竞争从未停止并日趋激烈，发达国家一直在为巩固或争取世界重要国际金融中心地位而不断创新，新兴市场国家和地区，如中国的香港、新加坡、印度的孟买、阿联酋的迪拜也在为成为重要的国际金融中心而作出不懈的努力。
（二）国际金融中心需具备的条件
从国际金融中心的发展历史可以看出，国际金融中心的形成需具备一定的条件。
尽管不同的金融中心形成的条件不尽相同，一般来说，共同的条件包括：
（１）和平稳定的政治环境。这是国际金融中心形成的首要前提。历史上无一国际金融中心兴起于国内动荡不安的环境。
（２）相对优惠的政策和宽松的管制措施。这是吸引国际资金和国际金融从业者的重要条件，尤其在离岸金融中心的形成中发挥了关键性作用。
（３）有利的交通和通讯、地理、人才优势。
（４）金融中心形成所需的其他条件。除上述条件外，全球性和区域性金融中心的形成一般还要求本币币值保持稳定，有一定规模的金融市场及稳定的经济增长等；离岸金融中心的形成则要求政府有足够的外汇储备稳定离岸市场，以及批发性金融业务、金融市场发达等。
（三）国际金融中心的类型
按国际金融中心的性质分类，可将国际金融中心划分为“名义中心”和“功能中心”。
名义中心又称簿记中心，是指国际性金融机构在此注册和记账，旨在避税和规避监管，但实际的银行业务和金融交易并不在此发生的金融中心。此类金融中心的典型代表有百慕大、巴哈马、开曼等加勒比海沿岸的一些金融中心。功能中心是指各类国际性金融机构和金融市场聚集在此进行实际资金借贷的金融中心，如伦敦、纽约、东京等。功能中心又可进一步分为“一体化中心”和“隔离性中心”两类。其中，一体化中心不将境内市场、境外市场和离岸市场人为分割，金融机构一旦获准在此开业，便可以自由地进行任何境内外、本币或外币的业务，典型的一体化金融中心是伦敦和香港。隔离性中心则将境内外市场或本币、外币业务严格区别，未经许可，外资金融机构不得开展本币业务，具有代表性的隔离性金融中心是东京。
按金融业务所涉及的地理范围为标准，可将国际金融中心分成全球金融中心、区域性金融中心和离岸金融中心。全球金融中心的金融市场业务范围十分广泛，包括国内、国际全部金融市场的活动，此类国际金融中心的典型代表是伦敦、纽约和东京。区域性国际金融中心主要为洲际地区提供服务，典型的代表有法兰克福、巴黎、新加坡和香港。
离岸金融中心又称为境外金融中心，此类金融中心的业务范围仅限于境外市场业务，典型的境外金融中心是卢森堡和巴哈马等。
（四）国际金融中心的功能
国际金融中心的首要功能为通过市场供求关系，利用价格机制实现金融资源在区域，甚至全球内的有效配置。这主要通过金融中心的各类金融市场来实现。在金融中心，资金供给者可以选择在不同的金融市场和通过不同的金融工具进行投资；资金需求者也可以根据其自身的需求选择适当的金融工具融资，从而实现了金融资源的充分、大量地筹集和有效的分配。同时，由于金融中心各类金融机构聚集，竞争相当激烈，也使得机构间的合作和人员的交流得以低成本的进行，进一步提高了金融资源分配的效率。
此外，金融中心种类繁多的金融工具及良好的流动性也为投资者多元化的投资和风险的回避提供了条件。国际金融中心还是大量经济与金融信息集中产生和分配之地，有利于反映资金需求状况的、真实的金融价格的形成。另外，金融信息还可以在第一时间内传往世界各地，对其他金融中心和金融市场交易形成影响，从而迅速地影响着世界经济。
二、主要的国际金融中心简介
（一）世界金融中心
１．纽约
纽约是目前最大的国际金融中心。
纽约货币市场是国际主要货币市场中交易量最大的。纽约货币市场没有固定的场所，交易是供求双方直接或通过经纪人进行。除纽约的金融机构、企业和私人投资者在此进行交易外，每天还有大量的短期资金从美国和世界各地流入、流出。纽约的货币市场主要由联邦基金市场、政府债券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等组成。
纽约资本市场由债券市场和股票市场组成，是世界最大的中、长期资金的融通市场。纽约债券市场交易的主要对象是政府债券、公司债券和外国债券。政府债券主要是中期和长期公债，因其具有较高的信誉度和流动性，交易量居各债券之首。公司债券是美国企业为筹集中、长期资金而公开发行的债券，交易量仅次于政府债券。外国债券是指外国政府或企业在纽约市场发行的、以美元为面值的债券，用以筹集长期资金。在纽约资本市场上，交易所上市股票主要集中在纽约证券交易所和美国证券交易所。其中，纽约证券交易所是世界上最大的证券交易所，其上市股票交易量占美国股票交易所交易总量的８０％左右，有名的美国大公司和国际公司的股票几乎都在这个交易所上市。
另外，近年来，美国的ＮＡＳＤＡＱ市场发展迅速，上市股票和交易量逐渐增加。
纽约是仅次于伦敦的世界上第二大外汇交易中心，是欧洲和远东的重要纽带，其即期交易占绝大部分，远期交易数量较少。同货币市场一样，纽约外汇市场无固定的交易场所，银行之间的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备在纽约银行与外汇市场经纪人之间进行。纽约外汇市场的参与者主要是公司及财团、个人、商业银行、外汇经纪人和中央银行。
２．伦敦
伦敦作为传统的国际金融中心，有着许多其他金融中心无法比拟的优势。
伦敦的银行业非常发达，到２００１年，伦敦共有六百八十多家银行，银行数居世界大城市之首。伦敦银行间的同业拆借市场是伦敦货币市场的重要组成部分。其利率水平直接影响着世界短期利率水平，长期以来一直被视为具有代表性的利率水平指标。另外，传统的贴现市场也在伦敦货币市场占有重要地位。伦敦贴现市场由英格兰银行、清算银行和商业银行等组成，主要从事英国政府的国库券、商业票据和政府短期债券的贴现。
伦敦的资本市场２４小时全天候运营，是世界第二大证券交易中心。与纽约、东京相比，伦敦证券市场的一个显着特点是国外股票交易量大于国内股票交易量，与纽约、东京的情况刚好相反。
伦敦外汇市场在世界外汇市场中占有举足轻重的地位，其交易量及交易币种均居世界首位。近三百家外汇指定银行和１４家外汇经纪公司通过巨大的通讯网络，迅速处理各种即期、远期的外汇交易和外汇兑换业务。
同时，由于历史原因，伦敦还是世界上最大的欧洲美元市场，其资金来源主要为各石油输出国的石油收入。该市场的参与者包括国际性大公司、商业银行、各类金融机构，以及个人。
伦敦的金融衍生交易也十分活跃，其标的资产主要为金属、能源等。
除此之外，伦敦还是世界上最大的黄金交易中心，世界每天的黄金、白银价格皆由设于此处的黄金市场协会会员来制定。值得一提的是，伦敦还拥有世界上最大的国际保险市场，所有这些都显示了伦敦的超级国际金融中心的地位。
３．东京
东京的离岸国际金融市场在东京发展道路上起到了重要的作用。东京的离岸国际金融市场是一个与国内市场相隔离的市场，所有离岸交易均通过独立的账户进行，资金从离岸市场转移到境内市场必须遵循兑换日元的规则办理。在政策方面，同大多数离岸金融市场一样，无利息限制及存款准备金要求。由于日本政府的一系列优惠措施，东京离岸市场发展迅速。
东京还是世界上大银行的集中所在地。截止２０００年底，世界排名前３００家银行中，已有７５家在东京设立了分支机构，其中１４家银行的总部也设在东京。
