一、以前的牛卖多少钱——市场法的通俗理解
1.一头牛的评估——市场法的含义
市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估方法之一。
如何更通俗地理解这个定义呢？
一头大黄牛被牵到牛市上，一群人围着它评头论足，一时间对其价值争论不下。这时，有人提议参照昨天一头大黄牛的交易价格。昨天一头大黄牛的交易价格为600元，通过比较分析，今天这头牛年轻半岁，应该加80元，但今天这头牛腰部力量要稍弱一点，应该扣减110元，两头牛其他方面都相当。这样一分析，在场的人，以及交易双方都乐意接受，最后，这头牛以570元（600+80？110）成交。
这头大黄牛的估价，就是市场法。两头牛是“同样或类似资产”、昨天是“近期”、年龄和腰部力量是“直接比较或类比分析”发现的差异。
2.牛和猪不能类比——实施市场法的基本前提
通过市场法进行资产评估需要满足两个基本的前提条件：①要有一个活跃的公开市场；②公开市场上要有可比的资产及其交易活动。
我们要使用市场法对一头牛的价值进行评估，首先，这类牲口要经常有人买卖，已经形成一定的市场规模。如果若干年没有人卖牛也没有人买牛，就不能选用市场法。公开市场是一个充分的市场，市场上有自愿的买者和卖者，他们之间进行平等交易。这一前提，排除了个别交易的偶然性，市场成交价格基本上可以反映市场行情。
“有可比的资产及其交易的活动”，则是指选择的可比资产及其交易活动在近期公开市场上已经发生过，且与被评估资产及资产业务相同或相似。对牛进行评估，我们就不能用猪来比较；对目前一头牛的评估，我们不能选择很久以前的交易来对比，同样的牛，十年前可能只卖100元，十年后却可能卖1 000元了。
3.确定一头牛的价值——市场法的基本程序和可比参数
第一步，选择参照物。无论单项资产还是整体资产评估，运用市场法评估时都要经历选择参照物这样一个步骤。参照物的要求有两个：其一是可比性，包括功能、市场条件及成交时间等；其二是参照物的数量，一般参照物应选择三个以上，为了避免某个参照物个别交易中的特殊因素和偶然因素对成交价及评估值的影响，运用市场法评估资产时应尽可能选择多个参照物。
第二步，在评估对象与参照物之间选择比较因素。影响资产价值的基本因素大致相同，如资产性质、市场条件等。但具体到每一种资产时，影响资产价值的因素又各有侧重。因此，我们应根据不同种类资产价值形成的特点，选择对资产价值形成影响较大的因素作为对比指标，在参照物与评估对象之间进行比较。
第三步，指标对比，量化差异。根据前面所选定的对比指标，在参照物及评估对象之间进行比较，并将两者的差异进行量化。例如，资产功能指标，尽管参照物与评估对象功能相同或相似，但在生产能力、产品质量，以及在资产运营过程中的能耗、物耗和工耗等方面都可能有不同程度的差异。运用市场法的一个重要环节就是将参照物与评估对象对比指标之间的上述差异进行数量化和货币化。
第四步，在参照物成交价基础上，调整对比差异。市场法是以参照物的成交价格作为评定估算评估对象价值的基础。在这个基础上将已经量化的参照物与评估对象对比指标差异进行调增或调减，可以得到以每个参照物为基础的评估对象的初步评估结果。
第五步，综合分析，确定评估结果。运用市场法通常应选择三个以上参照物。因此，一般情况下，运用市场法评估的初步结果也在三个以上。这就需要评估人员对若干评估初步结果进行综合分析，以确定最终的评估值。
在运用市场法过程中，合理选择可比因素是关键。这些因素主要包括四个。
二、买头牛能带来多少回报——收益法的通俗理解
1.一头牛的未来回报——收益法的含义
收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值，来判断资产价值的各种评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思路，即采用资本化和折现的途径及其方法来判断和估算资产价值。该评估技术思路认为，任何一个理智的投资者在购置或投资于某一资产时，所愿意支付或投资的货币数额不会高于所购置或投资的资产在未来能给其带来的回报，即收益额。收益法利用投资回报和收益折现等技术手段，把评估对象的预期产出能力和获利能力作为评估标的来估测评估对象的价值。
通俗地理解，就是一头牛牵到众人面前了，大家以这头牛能够给新主人带来多少回报，来确定它值多少钱。如果这头牛是用来耕田的，我们要看它还能够工作多少年，每年可以耕多少亩田，每耕一亩值多少钱，这样就可以算出这头牛的回报。如果这头牛是用来拉车的，也看它能够工作多少年，每年的工作值多少钱。总之，不同用途的牛，要根据其工作性质来计算回报。当然，因为货币存在时间价值，无论是什么用途的牛，它未来的价值，都要折成现在的金额，才是现在的交易价值。
2.把握牛的未来状况——收益法的基本前提
收益法是依据资产未来预期收益经折现或本金化处理来估测资产价值的，它涉及三个基本要素：①被评估资产的预期收益；②折现率或资本化率；③被评估资产取得预期收益的持续时间。能否清晰地把握这三个要素是能否运用收益法的基本前提。从这个意义上来讲，应用收益法必须具备的前提条件也包括三个。
（1）被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币来衡量。具体到一头牛来说，就是这牛头未来工作的价值，可以折算成货币。
（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币来衡量。具体到一头牛来说，就是牛的主人买了牛之后，所承担的风险也能折算为货币，这些风险包括牛生病、死亡、失去劳动能力等。
（3）被评估资产预期获利年限可以预测。比如，一头牛可以活多少年，能够工作多少年，应该是可以估算的。
3.确定牛的评估价值——收益法的基本程序和基本参数
收益法的基本程序。
运用收益法进行评估涉及较多的经济技术参数，其中最主要的参数有三个，它们是收益额、折现率和收益期限。
三、养大一头牛需要花多少钱——成本法的通俗理解
1.牛的成本——成本法的含义
成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。
成本法的基本思路是重建或重置被评估资产。在条件允许的情况下，任何潜在的投资者在决定投资某项资产时，所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。如果投资对象并非全新，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除各种贬值因素。上述评估思路可概括为如下公式：
资产评估价值=资产的重置成本？资产实体性贬值？资产功能性贬值？资产经济性贬值
如何更通俗地理解上面这个含义呢？
我们还拿一头牛来说吧。现在有一头牛，你准备用成本法评估它值多少钱。你可以这
样假设：现在养同样的一头牛，要花多少钱？这些钱包括哪些？包括购小牛的成本、草料钱、人工工资、圈舍费用、牛生病时可能的医疗费等。
重新养一头牛，肯定是“全新”的、完美的，而眼前这头牛，可能比“全新”的有所贬值。那么，你就要分析，眼前这头牛和“全新”的牛相比，有哪些毛病，这些毛病就是可扣除的成本。
2.把握养牛的成本构成——成本法的基本前提
成本法从再取得资产的角度反映资产价值，即通过资产的重置成本扣减各种贬值来反映资产价值。只有当被评估资产处于继续使用状态下，再取得被评估资产的全部费用才能构成其价值的内容。只有当资产能够继续使用并且在持续使用中为潜在所有者或控制者带来经济利益时，资产的重置成本才能为潜在投资者和市场所承认和接受。因此成本法主要适用于继续使用前提下的资产评估。
采用成本法评估资产的前提条件是：
（1）被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态。比如，眼前待评估的牛，将继续它以前的工作性质，而不是被杀掉或走失掉。
（2）应当具备可利用的历史资料。成本法的应用是建立在历史资料基础上的，许多信息资料、指标需要通过历史资料获得。同时，现时资产与历史资产具有相同性或可比性。比如，这牛头要吃多少草料，草料多少钱一公斤等资料，都是可以找到的。
（3）形成资产价值的耗费是必需的。耗费是形成资产价值的基础。采用成本法评估资产，首先要确定这些耗费是必需的，而且应体现社会或行业平均水平。与重新养一头所必需的价值，才能计算进去。你不能说你要对牛好一点，你给它睡席梦思吃汉堡包，你把这些成本也算进去。
3.确定牛的评估价值——成本法的基本程序和基本要素
成本法的运用涉及四个基本要素，即资产的重置成本、资产的实体性贬值、资产的功能性贬值和资产的经济性贬值。当然，在实际评估实践中，或者说在具体运用成本法评估资产的项目中，并不是所有的评估项目一定都存在三种贬值，有的可能只涉及一种或两种贬值。
四、评估方法的选择
上面，我们结合一头牛的交易，讲述了三种资产评估方法。这是最主要的评估方法，掌握了这三种方法就行了，其他还有一些方法，也是从这三种方法中衍生出来的。这些方法其实都非常容易理解，也便于运用。
但是，面对一项资产，我们究竟选哪种方法呢？
从我们的实践情况看，一般是哪种方法资料最容易收集，评估难度最小，并且评估结果也是合理的，就选用哪种方法。比如，你根本无法取得一头牛的成本构成资料，就不要去选用成本法。当然，“避难就易”的做法，会受到理论学家们的攻击，在理论学家们看来，选择评估方法，是一件很复杂的事情。
当然，无论是我们的“避难就易”的做法，还是理论家们的建议，在选择评估方法时，都要考虑三个因素。
