这就成了典型的“搏傻”心理,不相信自己会是最后买单的那个人。
而究竟会不会呢?
也许,有好多次,你都不会成为最傻,但也没多少值得炫耀的大盈利。因为你为躲避风险,肯定都操作得极为匆忙,不可能获得太丰厚的收益。
直到有一次,你终归还是成了那个最后买单的——上帝一定会是公平的,怎么可能让你永远都躲得过呢——那时你便很可能会将此前所得全部吐光,还外带搭上不少本钱。
正如有经济学家在教育儿子“为什么不能当小偷”时告诫说,“你不能担保永不失手”。
投资烂公司也是一样,一旦失手一次,那代价就太高了。
承受不了股价下跌50%的人就不应该炒股。
经过前面的反复叮嘱后,现在我们假定,你就是照巴菲特所要求的,在对目标公司进行了反复了解、充分判断之后,才谨慎投下了筹码。
但即便如此,你还是不能担保没有意外发生。毕竟包括老巴在内的任何人都不是神仙,何况你的修炼也很难说已经炉火纯青,加上市场还总会有新变化出现,因此在很大程度,出现账面损失的可能性仍是相当大的。
那么,现在就要看你有没有做好另一项准备:你可以承受账面的极大损失吗?
你一定不要说,是借钱来投资的(甚至是高利贷),或是挪用了公款(打算炒一把就走,神不知鬼不觉就把一小笔差价放进了自己兜里,多理想),或是卖掉了家里房子(一笔挣个大的,岂不就可以民居变豪宅了)……那可都太不靠谱了。
在这方面,倘若“光见贼吃肉,不见贼挨打”,则挨打的多半就会是你。
用来炒股的钱,一定必须是你的“闲钱”,不能说对你没用,但至少不能有了损失就导致你伤筋动骨。否则,你的心态便肯定不会好,进而便往往会导致技术变形、操作走样,甚至出现气急败坏、失去理智之类的极端性做法。
而倘能具备了这种不怕赔的心态,再加上充分理性的技术分析,便等于有了双重的成功保障。
必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑:如果你不愿意拥有一家公司10年,那就不要考虑拥有它10分钟。
倒不是说,没有长期打算就不能盈利。冷门是永远都存在的,备不住你也可能会碰上一回。
但在西方的规范股市上,各方面信息披露充分透明,种种监管措施亦相对完备,短期便获暴利的情况只能算是特例,不可太指望。
所以老巴才认为,唯有以长期投资理念来看待一家公司,才最可靠,同时也说不定会有意外的短期收获。
那么,在我国这种不规范的股市上,是否就可以不考虑公司的长远呢?
其实,首先严格说来,从我国股市的环境条件来看,根本就不适合进行真正的投资,一个明智的投资者该远离它才是正理。
如果你非要介入其中,那么便有两种选择:
一是与狼共舞,承受市面上那种种匪夷所思的变动;
二是依旧伴着长期投资理念,拼命找出那么几家值得长期拥有的股票,并持有它。
这就如同,当你爱上一个人的时候,倘若你只是打算与其一夜情,那么这一夜的勾当也就不值得做。甚至,你对其产生的是否属于爱都该打个问号。
真正爱上一个人,一定要打算跟对方天长地久才行。
这样,即便阴差阳错,将来不能一直牵手,那么曾经的拥有也会成为佳话。
巨大的投资机会来自优秀的公司被不寻常的环境所困,这时会导致这些公司的股票被错误地低估。
此种情形,叫做错杀。
英雄难免沦落,慧眼方识真金。自古以来多少资助落难者的绝唱传说中,除了慈悲心肠之外,谁又能说,其中不是都蕴含着长远投资的实质?
在那月夜下的后花园里,小姐摘下自己鬓边金钗,交给穷书生当做进京赶考的路费,殷殷目光之中,分明在期待着眼前人来日的状元及第。你永远不会听说,某小姐会资助一个叫花子大笔费用回家娶妻生子,哪怕后者比穷书生形象更酷、处境更惨。
毕竟对一个常人而言,他的资源是有限的,没有太多精力去照顾走过面前的无数落魄潦倒者。
所以在很多时候,真的不要埋怨世态炎凉,那的确是对常人的要求过高了。何况当下世道,还有那么多专门利用别人同情心的骗子呢。
但不去过高要求他人,并不意味着同样将自己也当成常人。
也就是,别人对你势利时,你不要抱怨;但你不要同样势利,你要成为一个善于淘金的人。
处在困境中的公司,肯定不是都有翻身的机会,其实正相反,它们中的多数反倒该彻底死掉才合理。
但那种有着巨大飙升可能的公司,也一定会在这类公司中产生。
“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是错误的,应像马克·吐温所说的:把所有鸡蛋放在一个篮子里,然后看好它们。
这条谚语之所以受人欢迎,不过是貌似有道理罢了,其实经不起分析。
把鸡蛋多放几个篮子,好处是不会产生最大损失,坏处则是多半会产生损失——因为篮子太多,你就看管不过来了。
就像,你能让孩子既主攻钢琴,又踢足球,又学画画,又狂攻数理化吗?结果,本想不放在一个篮子里,反倒成了脚踩几只船,一心搏二兔。
现代投资,讲究精细管理,不能容忍事情还没做,就先要打出一定的损失。
因为这不是能否承受损失的问题,而是一定会发生损失,甚至是这边盈那边亏,最后会不会白忙活都很难说——这不是瞎折腾嘛。
故此,只用一只篮子放鸡蛋(投资),然后小心翼翼地呵护着这只篮子,便成了上佳的投资之道。
当然,这里的一只篮子,不见得就是绝对的一只股票,也可以是自己精力能照看得过来的、同属一种类型的少数几只。但绝不是互不关联、成天频繁调换的许多只。
老巴还有句话,“我喜欢用适当的资金规模集中投资在少数的几家企业上”,说的也是类似道理。
有机会时,聪明人就投下大赌注,其余时间则不下注。就这么简单。
投资不是健身,用不着每天都忙活。
在投资上过于繁忙的人,其实恰恰是因为理念不够成熟,才会三天两头忙着进进出出。
再好的果树,也不能刚播种就收获果实,在投资上又何必那么性急呢。
一个真正的投资者,就是很像一个园丁或果农,栽下花果后,静待其成长就够了。这里的静待,其实也意味着始终密切关注,但在多数时间里,却只需做些洒水、除草、施肥、灭虫之类的辅助性举动就够了,而绝不是今天刚栽下一棵桃树,明天又刨掉换成一棵枣树,后天又改主意建成一处池塘来养鱼。
有人可能会对“投下大赌注”一说存有异议:难道留些剩余资金,给自己多一些回旋余地,不是更好吗?
在多数情况下,对多数人而言,分批投入自然更稳妥一些。只是,这样尽管会避免最大损失,也很难获得最大收益,而且平日会很忙碌。
巴菲特所描述的则是另一种情形:聪明人,确信了自己的判断,并对市场动态极为敏感,小风波可以不为所动,但大风险到来前却能以最小损失全身而退——具备了这些条件后,那那你就全部投入,以期待收益的最大化吧。
毕竟,做事情就要全力以赴,就像你面对一项令你十分喜爱的事业,难道还能半心半意地投入其中吗?