拿现在的术语来说就是“非理性繁荣”,没有人喜欢扫兴的人。大家都在挣钱,所有人都在投资,擦皮鞋的孩子收到的小费都是股票,人们都疯狂了,就像一场狂野的聚会。没有人希望听到“到时间了,该回家了”或者“玩够了”,于是一切都失控了。
19世纪的美国总统安德鲁·杰克逊就提出建立类似的中央控制委员会,以监管美国经济。颇具讽刺意味的是,他们有一种美国式的决心——喜欢不受约束和控制。这也许也是美国人的先锋精神吧,1776年美国摆脱英国的殖民统治,这种精神一直都存在,有时候这反而成了坏事。举例来说,许多美国人认为自己有权利在家里存放枪支,没有第二个西方国家认同这样的正义,这就是美国人眼中的自由。
事实上,在央行成立之前,控制美国的就是那么一家银行,建立联邦储备体制理应是正确的决定,但是,实际成立的美联储与保罗的设想相距甚远。当时保罗的设想受到了很多的抵制,他的设想没有得到真正实行,保罗对政府利用通货膨胀来操纵经济的做法感到失望。
央行不是凭借一己之力就能成立的,它需要政治上的推动。其他研究银行史的专家、经济学家、天天谈论这个话题的人也许更合适回答这个问题。他们可以告诉你背后的故事:参议员奥尔德里奇、秘密会议、名字代号,等等。现在相信阴谋论的人一定会把这些活动当成阴谋的一部分。涉及人员还使用名字的首字母相互称呼,他们以假名字预订酒店等。似乎这些人害怕公众知道这件事,害怕知道自己在讨论联邦储蓄体系。研究美国政府的历史学家很可能给你其他十个不同的例子,解释涉及民权、清洁空气、税法等方面立法的讨论过程,也许这就是政治的运作方式。没准秘密会议一直都存在,我们只是不知道罢了,也许这就是他们结成联盟、制定相关策略、争取法案获得通过的方式。政坛里讨价还价的例子很多,比如说,这位参议员会支持我的提案,前提是我支持他的提案,尽管有时这些提案和我的毫不相关。这就是制定法律的过程,就像是制作香肠一样,你会欣赏结果,但是你真的不希望了解其中的过程。
成功预测了令人悲哀的1929年危机
1929年3月,保罗预测股市即将崩溃。1929年的10月末,美国股市崩溃了。1929年3月,保罗·沃伯格预测了经济危机的规模和影响。在对国会演讲中,他发出警告,华盛顿应该控制所有的投机者,直到危机消除所有的投机行为。他补充道:“如果这种投机行为不得到制止,受害的不仅仅是投机倒把者。危机将引发大萧条,波及整个国家。”他后面还说了“影响全世界”,实际情况是,当年经济危机确实波及了全世界。此外,多年前《纽约时报》的一篇文章中写道:“他从未把自己视作美国经济的完美解毒剂,对经济危机之后的革命他也是深为不满的,聪明的人知道这一点,消息灵通的人也知道。”
巴布森学院是一所商学院,如果现在没有波士顿的巴布森学院,人们可能不会认识罗杰·巴布森,还有“巴布森预测图”,这是一个数学公式,它预测1929年将会发生经济危机。巴布森对危机发生的原因有着与保罗完全不同的思考方式,但是他确实成功预测了这场经济危机。但人们对此并没有心怀感激:“如果你知道有事情要发生,为什么不采取行动?你是怎么知道有事情要发生?你是不是输光了钱?”这就是怀疑。“他知道了什么?为什么他有这种能力?他是怎么得知这些信息的?”时间一长,“犹太金融阴谋论”呼之欲出:“这一定是他的计划,他是幕后推手。”这是相当无知的,这深深地伤害了保罗。
20世纪30年代初期,当时的危机确实对保罗的投资有影响,就像是被击中了一两拳。1929年股市崩溃,危机波及全世界,但是不管怎么样,保罗的金融资产存放在银行,他们受到的冲击很小,在华尔街有人跳楼自杀,有人输得一败涂地,就像是灾难性的“自由落体”,光是看到这种场景就令人痛心,他觉得自己无能为力。1931年、1932年直到他去世之前,保罗的家族银行——沃伯格银行,由保罗的弟弟麦克斯掌管,当时整个银行都是一个烂摊子。在纽约的保罗和菲利克斯尽全力拯救家族银行,为了拯救家族银行、防止局势恶化,保罗损失了上百万美元。之后他又投入数百万美元巨资,买通腐败的德国官员,目的是帮助家族银行的雇员逃出德国。因此,保罗·沃伯格投入了巨额的个人资产,去帮助犹太人。
带着幻想离开人世
当时保罗突发心脏病,从现代医学的角度叫做心绞痛。这本是可以恢复的,但是由于情况不断恶化,他就去世了。之后不久,罗斯福在1933年3月正式就任美国总统,在保罗·沃伯格去世之后,美国的经济情况在短短几个月内进一步恶化。这正好是胡佛在任的最后几个月。遗憾的是,保罗没有亲眼看到罗斯福当选美国总统,因为他去世时,胡佛总统仍然在任,胡佛对当时的危机负有责任。1929年的股市崩溃、个人的损失、对弟弟混乱管理的失望、拯救沃伯格银行的必要性,也就是维持其运转、避免破产清算、维护家族荣誉,这些因素最终触发了保罗的心脏病。
保罗坚持自己的做法,就是清偿沃伯格银行的所有债务,而且是动用自己口袋里的钱。其实保罗是完全没有责任的。面对这些压力,他是伤透了心。原因首先是世界范围的经济危机,其次是大萧条引发的家族银行困境。他可能会这么想“一切就是轮回,事情会有好转的时候”。但是他并没有活着看到这一天,也许他和安·弗兰克一样,是为人们的福祉而奋斗,他一定认为当时的胡佛总统、美国国会没有为百姓服务,可能保罗对自己个人的失败也深感失望,他觉得自己可以做得更多、做得更好,凭借自己的能力有所成就,为世界贡献更多。根据他的设想,成立中央银行、联邦储蓄体系,这样就可以避免1929年经济危机的爆发,即使是今天,美国的经济也是一个烂摊子,如果没有美联储,也许情况还要更糟。
美国纳斯达克OMX集团执行副总裁 布鲁斯·欧斯特
纳斯达克需要冒险精神
他是纳斯达克的传奇
他是其客户部执行副总裁
他对中国市场异常地偏爱
他是一个帮助中国企业寻求在美国融资的美国人
正确认识纳斯达克
纳斯达克是第一个走向风险投资产业的交易所,与企业家们一起工作,使他们能够获得资金,让他们在纳斯达克注册,创造工作的机会、新经济和新的科技。
在美国有两个主要的交易所,我们对我们过去40年的成就十分骄傲。2011年将是我们作为证券交易所营业的第40年,我们经历了很多,这些在纳斯达克上市的公司,都是现在很受尊重的公司,他们是世界的“苹果”,世界的“谷歌”,世界的“百度”。所以我们被认为是有很多受尊重公司注册的交易所。
40年前,纳斯达克是电子交易的先锋,我们被认为是发明创造的交易所。40年后,我们对比现在世界上其他股票交易所,与纳斯达克交易很相似,全都是电子市场。所以我们十分高兴继承了作为电子交易的先锋精神,现在被世界各地所复制。
纳斯达克作为创新增长的国内市场,我认为,你看那些在纳斯达克注册的公司,他们的共同点是,冒险精神和创新精神。我们对于纳斯达克市场上的创新十分骄傲。像Apple这样的公司,使用科技、环保技术开发了产品,例如iPhone。
早期在中国开放业务是明智的
我们对企业家对纳斯达克有兴趣的事实十分骄傲,他们从学生时代开始创业,所以我要说,把握住好的想法,并且切实地去执行。如果你对什么感兴趣,继续努力,希望某一天,你也可以成立纳斯达克的上市公司。
我们对我们第一个在1998年就对中国开放业务感到骄傲,自从那时,我们的业绩就一直增长,超过129个中国内地的公司在我们这里上市。我们与已有的客户以及希望在纳斯达克上市的公司都联系紧密,我们在风险投资、私人投资方面花了很多时间,确保投资者明白在纳斯达克上市的好处。我们刚在中国举行了IPO训练营,一共有超过250个公司参加,我们对我们在中国的现状很满意,我们确定在未来会持续增长。
我的纳斯达克之路
你看金融市场,金融危机是很长时间以来发生的最坏的事情,但我们看事实,现在美国的资本市场依然是世界最大的资本市场。我们有来自中国的公司从此获得资金,来发展中国的产业,所以我们认为,资本市场功能运行正常,股票市场也运行正常,没有人喜欢他们现在的股价,但你至少知道你股票每天的价格。所以我们认为纳斯达克的透明度、效率和美国其他交易所的表现对整个市场是有益的。
我们十分骄傲我们是世界最大的交易所,我们以创新和增长而闻名,从经济衰退中走出来,我们觉得我们的名声依旧。有的公司希望被看成创新的,有的公司希望被看成增长的,这是在纳斯达克的国内市场。我们在一个很好的位置帮助那些想进一步发展的公司。
当投资者投资股票的时候,需要确定了解他们的投资。风险投资创造了工作机会,风险投资为那些拥有想法的公司提供启动资金,使它们成长,像新科技,或者新工作,或者新行业,或者新零售店,所有这些都来自于想法,受到风险投资的支持。
我们知道纳斯达克,不是所有公司都符合一个标准,所以在2009年,我们创造了Portal Alliance,使那些公司能获得资金,却又不需要完全公开上市,也就是144A板块,是为合格的机构投资者准备的,这是我们认同的另一种在美国获得资金的方式。