上证综合指数从2005年12月30日的1161点上升到2006年12月29日的2675点，总共升幅达1514点，幅度为130.4%。面对如此热力朝天的股市，基金市场也可谓是鲜花怒放。2006年开放式基金表现出了一系列明显特征：基金业绩整体上涨的同时，其分化情况也非常严重；基金规模突飞猛进，管理资产超过8000亿元人民币；首发总规模呈井喷式增长；百亿基金不断涌现，单只基金一天募集400亿元人民币；基金管理规模分化严重；基金持续营销方式不断创新；基金大比例分红，首创1.09元/份的记录；LOF基金连续涨停。2006年，封闭式基金的改革使其从高折价的冷门转变为超级热门。对于沉寂了五年的封闭式基金来说，2006年的牛市行情为其赚足了关注的目光，基金指数在一年的时间内由772.13点上涨至1997.62点，涨幅高达156.15%，超过了开放式基金涨幅的平均水平。从净值涨跌幅度看，2006年53只封闭式基金的平均涨幅达到了95.55%，其中涨幅最高的为基金安久，高达128.67%；最低的为基金金鑫，幅度达68.17%。从整体上来看，封闭式基金的净值增长幅度要低于股票型开放式基金，这与封闭式基金为80%的股票比例上限有一定的关系。
从世界的基金发展看，股票型基金长期以来被普遍认为是表现最佳的投资品种。越在牛市中，股票型基金越能分享带来的收益。根据各国经济发展的宏观分析报告来看，我们参考了各国在年国民人均收入达到1800美元之后，其股市后五年的平均走势都显示出了强劲行情。按照中国目前直至未来5～10年的国民经济发展趋势，我们预测未来将有一个中长期的、年均增长率为25%的牛市行情。如果按此进行判断，考虑到中国基金在历史行情中显示出的超越大盘的盈利能力，那么在未来中长期投资于股票型基金，预计平均获利将在年收益25%的水平以上。而如果考虑到股票型基金所具备的超越其他类型基金的获利能力，那么，其年收益率超过大盘的平均涨幅则是可以预期的了。
证券投资基金知多少
证券投资基金的特色之一就足数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投资需要。构成基金的要素有多种，因此可以依据不同的标准对基金进行分类。
根据组织形式的不同，可分为契约型基金和公司型基金。不同的国家具有不同的法律环境，因而基金能够采用的法律形式也会有所不同。目前我国的基金全部是契约型基金，而在美国绝大多数基金则是公司型基金。
依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等类别。股票基金是指以股票为主要投资对象的基金；债券基金是指以债券为主要投资对象的基金；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的基金；混合基金是指同时以股票、债券等为投资对象，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金。期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，该类基金主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等高收益证券为投资对象。平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。
根据投资理念的不同，可分为主动型基金与被动（指数）型基金。主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型基金不同，被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此又被称为指数型基金。
目前在中国股市里，最主要的区分是按照交易方式把证券投资基金分为封闭式和开放式基金，而现在市场上占多数的是开放式基金。
封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括ETF、LOF等新型开放式基金。
封闭式基金与开放式基金的主要区别：
（1）期限不同。封闭式基金一般都有一个固定的存续期，我国的封闭式基金存续期大多在15年左右。而开放式基金一般没有期限。
（2）份额限制不同。封闭式基金的基金份额固定，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申请或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
（3）交易场所不同。封闭式基金募集后只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金投资者可向基金管理公司或其销售代理提出申购或赎回申请，交易在投资者与基金管理公司之间完成。
（4）价格形成方式不同。封闭式基金主要受二级市场供求关系的影响，当需求旺盛时，交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象，反之则出现折价交易现象。开放式基金买卖价格以基金份额净值为基础，不受供求关系的影响。
（5）激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金在封闭期内，不管表现如何，投资者都无法赎回投资，因而基金经理不会在经营上面临直接的压力，可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资，并将基金资产投资于流动性较差的证券上，这在这一定程度上有利于基金长期业绩的提高。而对于开放式基金来说，业绩表现好则会吸引新的投资，基金管理公司的管理费收入也随之增加；反之则面临赎回的压力。因此与封闭式基金相比，开放式基金能提供更好的激励约束机制，但另一方面，由于份额不固定，不时要满足基金赎回的要求，开放式基金必须保留一定的现金资产，并高度重视基金资产的流动性，这在一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。
封闭式基金有以下优点和缺点：
优点：封闭式基金不能直接进行申购和赎回，但由于投资者能够随时进行买卖，手续费相对较低，因此流动性较强，变现性较好；封闭式基金对于股票的投资可以保持较高仓位，基金在没有到期之前，基金持有人不能提前赎回基金。因此，它适合长期投资，或做为养老基金的首选。而且其投资价值还在于，封闭式基金到期按其净值还给投资者，而现在很多封闭式基金都在30%折价！
缺点：开放式基金的衡量标准在于基金净值，而封闭式基金的衡量标准除了单位净值之外，市场供求关系也是影响它的一个不可忽略的因素，这就导致了对封闭式基金价格波动的不易判断性。
开放式基金有以下的优点和缺点：
优点：（1）透明度高。开放式基金每天都会披露基金单位的资产净值，准确体现基金运作的真实价值。（2）流动性好。投资者可以随时参考基金单位资产净值申购、赎回，从而避免了折价风险。再者，基金管理人为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的资产，这使开放式基金的组合流动性优于封闭式基金；（3）更好的客户服务。投资开放式基金，客户可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如账户查询和理财咨询，这些优点是封闭式基金所没有的。
缺点：开放式基金虽然可以分散投资，降低风险，但并不能完全消除风险；基金虽由专家经营，但也不排除经理人管理不善和投资失误的存在。这也是投资与基金的风险；基金是一种相对稳定的投资方式，故可能出现股市多头时，基金获利不如某些股票；基金更适宜于中长期投资，对跑短线者，由于买卖都须支付一笔手续费，反而增大了投资成本。
一个老美投资基金的故事
2007年开年以来，股市在不断创出新高的同时，震荡幅度也明显加大，短期走势变得扑朔迷离。一些市场投资者对是否还要申购、是否继续持有基金开始犹疑起来。对此，泰达荷银副总经理、投资总监刘青山表示，投资基金应有长期投资的眼光，不应为短线波动所左右。
业内专家表示，基金从本质上讲是一种长期投资工具。从国外基金业上百年的发展经历来看，由于市场的短期涨跌趋势是很难准确把握的，因而对于受市场短期波动影响而频繁操作的投资者来说，他们无法真正并充分地分享由经济长期增长和证券市场长期发展所带来的回报。历史经验表明，长期投资基金往往回报更高也更稳定。
刘青山指出，中国经济的高速增长和上市公司业绩的提升是2006年牛市形成的根本原因，而解决股权分置问题、消除制度性障碍也将对市场起到极大的助推作用。只要支撑牛市的这些根本因素没有改变，牛市将远未结束。牛市中的波折只是阶段性的，并不会改变总体趋势。与其时时关注市场脸色，不如在把握趋势的前提下作长期投资。实践证明，在牛市中长期投资会赢得更多的利益。因此，坚定牛市思维，就没有必要在意短期的波动。
在市场逐步成熟的情况下，把握市场规律和选准投资标的是股市制胜的根本，这需要专业的研究和判断，而基金公司在这方面具有突出的优势。对于普通投资人而言，通过基金投资分享专业管理人的智慧是分享中国长牛市红利的最好选择。从根本上说，基金是一种长期投资的工具，长期持有会获得更高的收益。以2004年7月成立的泰达荷银精选为例，2006年初，其净值在1.10元人民币左右，年中时超过1.60元人民币，到年底时已达到2.54元人民市，年终回报居所有开放式基金前十位，目前净值已超过3.04元人民币。泰达荷银曾做过统计，在这只基金上，受益最大的就是一直持有的人，而一遇股市震荡或净值小幅波动就选择赎回的人，往往丢掉了更高的收益。
对于成熟的投资人来说，选择一只基金最根本的理由应该是对该基金公司投研实力的信任。在宏观经济持续向好的大背景下，一些优秀上市公司的成长将不断给市场带来惊喜，而优秀的基金也将充分地分享上市公司的成长，为投资人创造可观的收益。一些投资人可能认为目前2元人民币、3元人民币的基金价格太高，而在不远的将来，将对能出现净值5元人民币，甚至更高的基金。那些坚定的长期投资者，将会真正分享到专业投资的丰厚成果。
如何使自己的资产保值增值？乍看起来，想要回答这一问题需要很专业的技术分析，它涉及对各类资产类型和投资手段的综合评估。其实，我们可以暂时抛开这些枯燥的分析，看看历史数据和其他国家在经济发展过程中发生的真实案例，看看别人都是怎么做的。
南方基金管理有限公司引用的一则案例颇为玩味。1926年到2002年，美国国内居民收入持续增长，生活水平不断提高，综合国力蒸蒸日上。假如在1926年，一个普通的美国人山姆出生了，那他如何从整个国家的繁荣中获利，让自己以及自己的下一代也过上好日子呢？
1919年，也就是在山姆出生之前不久，福特汽车公司推出了一款面向大众的廉价汽车——福特T型，推出时售价是1000美元，到了山姆出生的时候这款汽车已经降价到了七八百美元。山姆的父母本打算买一辆这种汽车，但是因为山姆的出生，家里的花费增加，他们决定把这800美元用于投资，以应付山姆长大以后的各种费用。他们没有专业的投资知识和手段，也不知道如何选择股票，于是他们选了一种相对稳妥的投资——他们投资了美国中小企业发展指数基金。
和许多的中小投资者一样，他们没有把这个投资太当回事，因为投入的本金不是很多，加上对一些专业的术语也不太懂，他们投资以后，平时也不怎么放在心上，慢慢地就把这事给忘了，直到过世的时候才把这部分权益转给了山姆。老山姆在75岁生日的那天，清理自己的东西时，偶然间翻出了当年的基金权利凭证，于是他给基金代理人打了个电话询问现在的账户余额。放下代理的电话，他又给自己的儿子打了个电话。老山姆只对儿子说了一句话：你现在是百万富翁了。老山姆的账户上有3842400美元！
这是一个虚构的故事，但是这种投资回报数据却是真真实实的。对于美国市场1926年到2002年历史数据的分析让人惊奇地发现，投资美国中小企业股票75年的累积收益率是投资当年收益的4803倍，投资大公司股票的累积收益率是1548倍，对应的年均收益率分别是17.74%和12.04%。也就是说，当年如果投入1000元投资两者之中任何一支基金，然后什么都不用干，现在都可能变成百万富翁。要知道，这75年间山姆经历了1929年的股市大崩溃、20世纪30年代初的经济大萧条、40年代的世界大战、50年代的人口爆炸、60年代的越战、70年代的石油危机和经济萧条等让众多投资者倾家荡产、血本无归的种种危机。
同样的故事不止发生在美国，几乎在所有世界经济强国都可能复制出山姆的投资策略。
以上证指数为标的，富国基金管理公司给投资基金者也算了一笔账。1996年年初投资1万元，从持有到2006年年底共11年时间，资金可增值到49742元人民币。剔掉其间收益率最高的10个交易日没有参与，资金只能增值到21915元人民币，剔掉其间收益率最高的20个交易日没有参与，资金只能增值到11924元人民币，剔掉其间收益率最高的30个交易日没有参与，资金只能变为7252元人民币。可见，只有长期持有，不错过收益率最高的交易日，投资基金才能获得可观收益。
