工银瑞信的王文清认为，中国基金发展的历史虽然只有8年多的时间，但也有大景的事实可以对其予以证实。例如，2004年4月6日是A股上一次的阶段性高点，在之后的调整中，虽然很多基金净值跌破面值，但如果从当时持有到上个月末，股票型基金收益率可达到116%（同期上证指数只增长了67%），多只基金甚至涨到了2元人民币左右，如工银核心价值基金从最低时0.97元人民币的面值一路上升到目前的2.57元人民币的累计净值。但是真正享受到这么高收益的投资者却是少数，因为基金净值是有波动的，很多投资者就是因为过于关注短期波动而选择在亏损或者稍有盈利时就赎回了。
工银瑞信自成立伊始就树立了“稳健投资、长期投资、价值投资”的理念，重点发掘具有可持续竞争优势的、且其竞争优势未被股价充分体现的股票，坚持投研一体化，依靠团队协作，致力于为客户实现资产长期地、稳定地增值。该公司目前旗下管理四只基金，整体表现良好，不仅在前期上涨行情中取得了很好的回报，更在近期的调整行情中表现出非常稳健的特征。工银瑞信旗下的基金调整幅度均低于同类型基金的平均水平，其中稳健成长基金跌幅仅3.74%，远低下股票型基金6.97%的平均水平。事实证明，工银瑞信稳步建仓的投资策略有效地回避了由短期市场波动可能带来的风险，有利于充分利用市场调整过稈捕捉良好的投资机会。
那么，坚持长期持基的策略包括哪些呢？投资基金买卖网告诉投资者：
（1）选择绩优基金买入。证券市场一年多的牛市行情引发了基金投资者队伍的壮大。当前已有200多只开放式基金，选择投资不同的基金，收益率差别很大。例如，存续期超过1年的139只开放式基金中，2006年内收益率最大的为182.27%，最小的为1.44%，可见基金的收益率差别极大，只有选取绩优基金，才能获得可观的投资收益。但有很多基金投资者却在众多鱼龙混杂的基金中无从选择，他们甚至已将钱投入买了基金，却还没有仔细研究过最优的基金投资策略究竟是什么。其实大道至简，基金投资的最优策略就是“选择绩优基金＋买入长期持有”。如果投资者理解了这两个六字箴言，那么他们基本上就把握了基金投资的真谛。一般说来，选取绩优基金，首先是看基金管理公司的整体管理能力，这是选择基金最重要的一步，只有那些整体管理能力强的基金管理公司，其基金才会有更大成功的可能。二是基金经理的管理能力，也就是基金经理是否有成熟稳定的投资管理理念，能正确地把握市场变化的趋势。三是基金公司过往的业绩。
选基金首先看公司，口前优秀的基金公司非常多，汇添富、景顺长城、广发和易方达等公司旗下产品较被看好。需要注意的是，新基金、老基金和次新基金没有好坏之分，选择的关键还是要看基金管理者的能力。基金排名只是基金衡量指标中的一项，其他指标还有基金公司的投资研究能力，基金公司的股权治理结构，基金公司核心投资人员是否稳定等，这些都很重要。一般情况下投资人持有的基金不要超过4只，尤其是对个人。
（2）咬定青山不放松。基金投资者应对市场波动的最简单方法就是以不变应万变，着眼于长期投资。这么做的理由很简单，第一，不管市场怎么变，自己的风险偏好没有变，因此坚持原先的基金组合；第二，从长期来看，市场会呈现向上趋势；第三，相信优秀的基金管理团队的能力具有一定的持续性，不会因为市场发生波动而改变。虽然这是最简单的应对方法，但实际上很少有人能够自始至终地坚持。人们往往在市场大涨的时候抵挡不住诱惑而买入太多可能并不适合自己的基金，在市场下跌的时候又难以承受亏损的压力而大量赎回。实际上，人的风险承受能力一般来说并不会随着市场的上涨或下跌而增强或是减弱。因此即使市场大涨，投资者也不要随便改变已有的配置比例。同时，买入后投资者应坚定持有。特别是在市场进入牛市的时候，投资者会受益匪浅。2006年以来的股市已经给投资者上了一课，如果自2006年初就持有股票型或混合型基金并坚持到现在的话，投资者获得50%回报率的可能性达到87%！
（3）无需预设止损位。由于选择的是“绩优基金＋长期持有”的投资策略，投资者无须太注重短期波动，不需要设立止损和止盈，控制基金投资的风险主要就是要选择基金管理公司。一个成熟的基金投资者，在买入基金前，通常需要考虑两个问题：第一是确定准备投资的期限，第二是尽量选择以往有业绩较好的基金公司。长期投资并且保持一定仓位很重要。保持仓位的主要目的是为了控制风险，就算是大牛市也会有波动，如果在波动下行时你刚好需要现金，由于满仓又不得不赎回基金，这将对投资者的投资不利。由于基金投资是一项中长期投资的理财产品，建议长期持有，一般持有时间在一年以上。我不建议对基金进行波段性操作，当投资者想赎回时，可参考股票市场走势来决定。
构建你的核心组合
江南证券的杨飞认为，对不同类型的基金选择，要考虑下面几个因素：投资的目标和预期收益率；风险态度和风险承受力；投资的期限及投资者年龄；同时注意自己的收入与资产规模、地位、知识水平等因素。
（1）根据风险和收益来选择基金品种。从风险角度看，不同的基金给投资者带来的风险是不同的。其中，股票基金风险最高，货币市场基金和保本基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的基金，由于投资风格和策略的不同，风险也会不同。比如在股票基金中，平衡型、稳健型、指数型基金比成长型和增强型基金的风险要低。同时，收益和风险通常是相关联的，风险大往往收益也高，风险小则收益少。要想获得高收益通常要承担高风险。所以，投资者在期望获得高收益时，不要忘了评估自己的风险承受能力。
对于风险承受度低、投资在收入中所占比重较大的投资者来说，货币市场基金是一个不错的选择，比如华夏现金增利、博时现金增利、银华货币市场等。这类基金可以作为储蓄的替代品种供投资者选择。
对于风险承受能力稍强的投资者，则可以选择债券基金，如华夏债券、宝康债券等。
对于承受风险能力有所增强，且希望有更好收益的投资者来说，选择指数增强型基金比较合适，如博时裕富、银华道琼斯88等。
对于风险承受能力较强的投资者来说，选择偏股型基金更好，如博时价值增长、华宝多策略增长、上投摩根中国优势，东方龙等。
（2）根据投资期限确定基金的品种。时间的长短在投资过程中是需要考虑的重要因素，因为它直接决定了投资者的投资行为。
投资期限为五年以上的长期投资，可以投资于股票型基金这类风险系数比较大的产品。这样既可以抵御一些投资价值短期波动的风险，又可获得长期增值的机会，预期收益率会比较高。保本基金也是在一定的投资期内（如三年或五年）为投资者提供一定比例的本金回报保证，不到期限就不能保本，因此，它也适合长期投资。举例来说，张先生今年35岁，他想为自己65岁退休以后的生活保障进行投资。这样，他就有30年的投资时间去运作，以达到自己的投资目标。时间的长短在投资进程中是非常重要的，因为它直接决定了投资者的投资行为。投资者要了解自己手中的闲置资金可以运用的期限。
投资期限2～5年的中期投资，除了股票类基金这类风险高的基金产品，还要加入一些收益比较稳定的债权型或平衡型基金，以获得比较稳定的现金流入。但是，由于买进、卖出环节都要交纳手续费，所以投资者一定要事先算好收益成本。
投资期限在两年以下的短期投资，其投资重点就应该放在债券型基金和货币市场基金这类风险低、收益稳定的基金产品上。特别是货币基金，它的流动性几乎等同于活期存款，又因其不收取申购、赎回费用，投资者在用款的时候可以随时赎回变现，在有闲置资金的时候又可以随时申购，因此它被看作是短期投资者的首选。
（3）根据投资者自身特点选择基金产品。面对不同类型的基金，投资者如何选择到合适的基金理财产品呢？笔者认为，不同的客户应该根据基金的特点、业绩等因素，并结合自身的特点，有针对性地选择基金产品组合。
基金组合需要多少只基金才是最好的呢？其实数量并不重要，构建基金组合最终要实现的就是分散投资。在基金组合中，核心组合占据了主要位置，并对整个投资组合的最终风险回报起着决定性因素。
①核心组合。
核心组合是在投资者持有投资组合中用以实现其投资目的的主要部分，它是整个投资组合的坚实基础。如果将构建基金组合比作盖房子，构建核心组合则是打地基。地基是否牢固决定了房子以后的稳固程度，因此构建核心组合对投资者最终投资目标的实现起着决定性的影响。
如何选择核心组合？核心基金应该是业绩稳定、长期波动性不大的基金。这就要排除那些回报波动很大的基金，例如前一年回报为前几名，第二年却跌至倒数几名的基金。许多投资者，特别是风险承受能力较差的投资者，往往在基金业绩差的时候就赎回了，因此不容易长期坚持持有。业绩稳定的基金虽然往往不是那些最抢眼的基金，但却起着组合稳定器的功能。它在组合中其他基金回报大幅下降的时候，可以减少整个组合回报的下降幅度。对于长期投资的组合，不妨选择大盘风格的基金作为核心基金组合。因为大盘基金投资的大多是大盘股票，而大盘股票通常比小盘股票的波动性小。
在大盘中，哪种风格的基金更适合作为核心基金呢？平衡型基金兼有价值型和成长型的特征，波动也较小，不失为好的选择。此外，基金经理投资策略比较分散的基金，往往波动性也比较小，比较适合担任核心组合中的角色。
对于中短期投资的组合，可以选择债券型基金为核心基金组合。投资者应选择那些持有信用级别高、期限较短的债券的基金，因为信用级别较高的债券风险较小，期限较短的债券波动也较小。也就是说，选择债券型基金作为核心组合的时候也就是挑选那些业绩稳定、波动性小的基金。国内有的债券型基金持有一定的股票或者可转债，从长期看股票和可转债的波动风险会比普通债券大，因此投资者应当避免选择股票和可转债持有比例较高的债券型基金作为核心组合成员，而尽量挑选纯债比例较高的基金。
核心组合比例应超半仓，可以占整个组合的70%～80%，甚至100%，这一点因人而异，也没有固定的标准，具体操作需结合投资者的投资目标和风险承受能力来决定。但是核心组合最好占投资组合的一半以上，因为它是投资者赖以实现投资目标的主要部分。如果投资者的投资风格比较保守，可以仅投资在核心组合上，或者大部分投资在核心组合上。
②非核心组合。
投资组合中，核心组合之外的为非核心组合。非核心组合可以投资于中小盘基金、行业基金或是投资策略比较集中的基金。非核心组合通常波动较大，却可带来较高的回报。虽然非核心组合并不是投资组合中必需的部分，但它可以帮助提升整个组合的回报以及增加投资的分散性。
③理想组合三步曲。
银华基金告诉基民，最理想的组合简单说就是三步曲：
第一步，资产的组合。也就是投资方向的组合，包括储蓄和投资的比例，以及投资中股票和债券的比例，当然还可以考虑各种投资，比如黄金、古董、房地产之间的投资比例。如果单就基金投资而言，那么其核心在于股票基金和债券基金的比例选择上。这取决于基民投资期和风险承受能力，即你到底是一个激进的投资者还是一个稳健的投资者，通过h述两个方面的分析就基本可以确定答案了。
第二步，大盘基金和小盘基金的配置。大盘基金肯定是基金配置的重点，道理很简单，因为大盘股票对市场的影响最大的。但小盘基金却是一个很活跃的部分。所以，大盘和小盘要有一个合理的配置。除非你是一个非常非常极端的激进的投资者，否则小盘配置的比例不应该大于核心配置的50%。当然小盘配置不是必须的，如果你是一个偏稳健的投资人，那么可以完全放弃中小盘。这是第二个要考虑的因素。
第三步，价值和成长的配置。理论上一个组合的核心最好是价值和成长的平衡。但这一点在中国市场上是比较难以实现。晨星风格箱中只有个别的指数基金，如易50这种纯蓝筹基金，被放到大盘价值型中。绝大多数基金都属于大盘成长型。理想的模式是一个能在价值和成长间平衡的组合，但在实际操作中，我们可以采用蓝筹和成长的平衡。我们知道有些基金是偏蓝筹股的，如景顺内需、嘉实主题、广发策略以及即将发行的上投内需，广发大盘等等；也有些基金是偏成长的，如上投优势、富国天益、易方达策略、上投成长等等。那就需要在这些基金中进行搭配。其实上投的阿尔法是一个很好的例子，它的投资策略就是在价值和成长之间的平衡。
上述三个平衡是基金组合中最重要的部分，而且优先等级也是按照从一到三有序排列。如果基民要考虑得更复杂的话，他还可以考虑投资行业中的平衡。但国家的板块轮动太快，基金的变化也太快，因而平衡投资行业恐怕是很难实现的。
（4）根据投资者年龄来选择。一般来说，年轻人由于事业处于起步阶段，经济能力尚可，同时家庭或子女的负担较轻，因而收入大于支出，风险承受能力较高，投资期限相应要长些，股票型基金或者股票投资比重较高的平衡型基金都是不错的选择。
中年人家庭生活和收入比较稳定，目前已经成为开放式基金的投资主力军，但由于中年人家庭责任比较重，所以风险承受能力处于中等，投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则。他们可以结合自己的偏好和经济基础进行选择，最好把风险分散化，尝试多种基金组合。
老年阶段一般没有额外的收入来源，主要依靠养老金及前期投资收益生活，因此风险承受能力比较小，而且投资期限不会很长。这一阶段的投资应以稳健、安全、保值为目的，通常比较适合平衡型基金或债券型基金这些安全性较高的产品。
做一个理性成功的基民
