另外，双汇发展上市8年以来，公司通过证券市场两次融资9亿元。总股本增长了2倍，年销售收入增长了5.75倍，年净利润增长了4.53倍，流通股市值增长了9.7倍。资本市场的力量如此之大，而现在，双汇集团要把竞争对手们甩得远远的，要做成国际性的大企业就必须瞄准国际资本市场。通过引进国际战略投资者促进地方经济的发展和税源的稳定增长，繁荣漯河地方经济；改善双汇集团法人治理结构，提升技术水平和管理水平；提升双汇品牌价值及企业竞争力；促进双汇持续健康、快速发展，并向国际化迈进；保证职工就业的稳定并为地方提供更多的就业机会。
出于引进战略投资者、促进双汇集团国际化发展、繁荣河南地方经济的良好愿望，2006年3月3日，净资产6.68亿元人民币的双汇集团，以10亿元的价格在北京产权交易所公开挂牌转让全部国有股权。
北京产权交易所是北京市国有资产的指定交易场所，是中央直属企业的指定交易场所之一，但是双汇集团既非北京市国企亦非央企，为何要到北京产权交易所交易呢？为推动国有产权的跨地区有序流转，北京产权交易所按照“平等自愿、资源共享、促进流转、互惠互利”的原则，通过互设办事处的方式与全国各地产权交易机构积极开展业务合作。北京产权交易所在全国29个省区市的50多家省级副省级产权交易机构设立了办事处，可以为全国各地的产权交易业务提供服务。
国有资产到底该怎么定价，一直是社会上颇有争议的话题，双汇集团该怎样定价呢？双汇集团总资产合计22.23亿元，抵冲掉15.55亿元的负债，净资产为6.68亿元，按照《企业国有产权转让管理暂行办法》的规定，企业国有产权转让底价不得低于净资产的90％，也就是说双汇的转让底价不低于6亿元就可以了，但是考虑到上市公司“双汇发展”是双汇集团的核心资产，双汇集团持有18341.63万股“双汇发展”股权（占“双汇发展”的35.72％），按照“双汇发展”2005年年报中每股3.23元的净资产计算，集团中上市部分的净资产就达到5.92亿元，而且，2006年初，“双汇发展”向河南省国资委递交了股权分置改革方案，做出向流通股股东按每10股流通股获得2股的比例执行对价安排，预计此举将迅速拉升双汇市值。在股改将带来的综合影响下，漯河市国资委将双汇的挂牌底价设为10亿元人民币。
双汇集团的终身大事托付给了北京产权交易所，可是在北京产权交易所看来，双汇找对象可不是“嫁女儿”，而是在“招女婿”。在北京产权交易所的挂牌公告中，双汇集团理想中的“女婿”是这样的：必须是国际知名的产业投资基金集团或产业投资企业；必须具有良好的财务状况和支付能力；管理的资产规模应达到或超过500亿元人民币（或等值外币）；具有全球性投资经验和网络；必须承诺保持“双汇”的品牌和现有的管理团队。同时，为了推进双汇集团国际化进程，促进双汇集团持续、健康、快速发展，繁荣漯河地方经济，除了以上大原则外，还有若干个细化的条件，比如：意向受让方或其关联方（关联方指意向受让方的主要股东、控股或拥有实际控制力的下属企业）在提出受让意向之前不得在中华人民共和国境内直接或间接经营猪、牛、鸡、羊屠宰以及相关高低温肉制食品加工业，也不得是这类企业的控股股东或第一大股东；意向受让方须承诺，在受让标的企业之后，只要标的企业及其下属企业持续经营，并且意向受让方或其关联方持有标的企业25％以上的股份，意向受让方或其关联方都不得投资其他在中华人民共和国境内直接或间接经营猪、牛、鸡、羊屠宰以及相关高低温肉制食品加工业的公司；意向受让方须提出明确的标的企业发展计划，在继续做大做强双汇集团的同时，在漯河投资新的产业项目，促进漯河地区经济的发展；意向受让方须承诺，按照国家有关规定保证完成河南双汇投资发展股份有限公司的股权分置改革，并承担股权分置改革的成本；意向受让方须完全接受转让方制订的标的企业职工安置方案，并承诺在受让标的企业之后对职工做出妥善安置，保持原管理团队的基本稳定；意向受让方须承诺，在受让标的企业之后，标的企业的总机构、主要生产经营场所及工商登记注册地仍留在漯河市；意向受让方或其关联方提交收购意向之前，在中国地区投资过程中，无涉案标的在1亿元人民币以上的重大诉讼、仲裁或争议案件，无重大行政处罚事宜，未被银行列入拖欠企业名单；意向受让方受让本次转让标的的行为须适用并符合中华人民共和国现行法律法规的规定；意向受让方在提出受让意向的同时，按照北京产权交易所及转让方共同认可的方式提供相当于16000万元人民币的交易保证金或担保；受让方须一次性支付全部产权转让价款。
条件苛刻！但是双汇集团稳定的发展业绩和巨大的发展空间足以让她有“公主不愁嫁”的挑剔资格。当然，挂牌期间，北京产权交易所也是用足了境内外各类信息披露渠道，把双汇项目转让信息尽可能详细、广泛地传达给国际投资人，吸引了来自美国高盛集团、鼎晖中国成长基金、新加坡淡马锡公司、摩根斯坦利、摩根亚洲投资基金、花旗银行等10余家国际投行巨头纷纷前来咨询洽谈。最终，以高盛集团为实际控制人的香港罗特克斯有限公司和以香港新世界发展有限公司及摩根亚洲投资基金为实际控制人的双汇食品国际（毛里求斯）有限公司，杀出重围，取得资格。高盛和摩根都名列国际著名投行的前三位，正如北京产权交易所总裁熊焰所言，与国内大型并购项目相比，双汇集团股权转让明显的不同之处是吸引和搅动了国际顶尖投行的参与。
按照国有产权交易规则，如果出现两个以上的意向受让方则必须以竞价方式产生最终受让人。为此，北京产权交易所为两个境外意向受让人做了大量的竞价辅导、说明，尽可能让两家意向受让人都能够提供符合中国产权交易规则的、完整的竞标资料。这期间，北京产权交易所居于转让方和意向受让方中间，通过大量耐心细致富有创造力的工作，用双方都能理解的语言，协调双方意见趋于一致，最终引导买卖双方以招标方式确定受让人。
随后，北京产权交易所与国信招标有限责任公司按照漯河市国资委提出的转让条件，设计了科学合理的招标办法，分别从投标人对双汇集团的未来发展规划及措施，拟在漯河市实施的新的产业投资计划，投标人实力，相关投标承诺，投标报价等5个大的方面进行比较和评审。为了充分挖掘市场潜力，让双汇集团的市场价值最大化，在招标文件发出后，北京产权交易所和国信招标有限责任公司又根据市场反馈情况和漯河市国资委的意见，对已有的5大项、10小项的评标办法进行了补充，强调了价格因素。补充规定，当投标人有效报价达到15亿元（含15亿元）但低于20亿元时，给予4分奖励；当投标人有效报价达到20亿元（含20亿元）时，给予8分奖励；当投标人有效报价达到或超过25亿元（含25亿元）时，给予12分奖励；有效报价超过15亿元但不超过25亿元（含25亿元）部分，每1000万元给予0.2分奖励，有效报价超过25亿元部分，每1000万元给予0.5分奖励。事后证明，这个以价格因素为主导的补充办法对于最终确定受让人起到了至关重要的作用。
三、交易过程及启示
2006年4月24日17时，北京产权交易所与漯河市国资委、国信招标有限责任公司共同组织了开标大会。以高盛集团为实际控制人的香港罗特克斯有限公司和以香港新世界发展有限公司及摩根亚洲投资基金为实际控制人的双汇食品国际（毛里求斯）有限公司，这两个意向投资人均在规定的时间递交了投标文件。经过现场开标，两个意向投资人分别报价20.1亿元和18.1亿元。
接下来就是评标了，漯河市国资委、法制局、财政局及北京产权交易所专家库中随机抽取的来自法律、投行、食品专业的专家共9人组成了评标委员会，封闭评审。评标委员会本着“公平、公正、科学、择优”的原则，经过两天紧张的封闭评审后，确定由美国高盛集团、鼎晖中国成长基金授权，并代表上述两公司参与投标的香港罗特克斯有限公司中标，中标价格为20.1亿元。
当双汇集团国有股权转让项目在北京产权交易所公开挂牌后，很多业内权威人士对能否产生两个以上的意向受让人、能否用竞价方式完成转让表示忧虑；当这个项目进入招投标程序后，不少权威人士估计最终中标价格不会超过15亿元；出现20.1亿元的中标价，最初甚至连河南省的一些政府部门都没能预料到。双汇集团在北京产权交易所达成的结果给各疑虑方留下了清晰而又深具意义的答案。
首先，广泛的信息披露是吸引国际投资人进场交易并使其了解北京产权交易所乃至中国产权交易市场的有效手段。
为防止国有资产流失，按照《企业国有产权转让管理暂行办法》规定，产权转让信息应由产权交易所在省级以上的纸媒体上公开披露20个工作日以上才可以进行产权转让。2006年3月3日，双汇集团转让项目在《中国证券报》上公开挂牌。但事实上，这个项目要转让的消息远远不止到达了《中国证券报》的读者群体，因为，除《中国证券报》之外，北京产权交易所还与国际网络电视台共同开办了“中国产权交易频道”，与全球著名的金融资讯机构Bloomberg（彭博）、Sunbelt（桑贝尔特）、Reuters（路透社），以及国内的******发展研究中心信息网、新浪网、中华理财网等政府及知名门户网站，建立了战略合作关系，可以同时向全球近200个国家和地区的100多万个机构投资者发布各类信息。双汇项目充分的信息披露，吸引了大量的境内外投资人。
以往国际投行到中国选项目，一般是省长一级官员有请，否则不来，这些财大气粗的外资机构被当作“财神爷”迎来送往，习惯了讲条件、要优惠的谈判方式，从不以公平竞争方的身份出现。但在双汇项目上，各路境外投行一律遵守中国国有产权交易的各项规则，进场交易，公平竞争，高盛集团董事长、摩根亚洲总经理、淡马锡中国代表都曾亲自率队来到北京产权交易所，详细了解市场情况与规则。
其次，通过市场破解定价难题，验证产权交易市场防流失、促增值功能。
以往不少国有企业进场交易，事前都已找好了投资人，这一买一卖之间是怎么谈的，双方有什么协议，到底该卖多少钱，很容易给人留下猜想的空间。双汇集团股权转让这样一个地方的产权转让项目在北京产权交易所挂牌，竟然搅动和吸引了10多个世界顶级投行的关注和竞争，最终参与投标的两家公司的实际控制人无论资产规模和实力，都位列世界投行的前三名。资金雄厚的国际投行间发生竞争，北京产权交易所又不失时机地在评标办法中加入价格因素，最大限度地发现了国有资产的价值。事实上，这两家意向投资人标书的各部分得分旗鼓相当，中标方最终胜出，就是多了2亿元的附加分。市场保证国有资产不流失并大幅增值的功能得以充分体现。
第三，在激烈的市场竞争环境下，严格规范的操作是保障转让行为顺利进行的唯一办法。
在双汇项目转让过程中，北京产权交易所选择的招投标主持人是《招标法》的起草人之一；评标时，专家组成员均在前一天由北京产权交易所在其专家库中随机抽出；开标时，所有专家尚不知自己是为什么到场；开标后，专家们被切断与外界的联系，并马上送到北京宽沟封闭评标，100％切断外界可能产生的影响。如此规范、谨慎的运作并不多余，美国摩根在递交标书前，曾斥资千万元，运用其在国内的所有资源，分别深入十几个城市数以千计的农贸市场，调查双汇集团的实际经营状况。如果在招投标中脱标，就意味着前期投入化为乌有。当摩根方面得知自己脱标后，在第一时间就提出多项质疑，只是在得到无懈可击的答复后，才接受了最终的结果。整个交易过程，假如有一个环节不依法规范进行，最终可能出现难以预料的结果。由此可见，产权交易市场的严格把关、规范操作对于保持市场长期稳定的发展起着至关重要的作用。
双汇集团归属了香港罗特克斯有限公司，而罗特克斯有限公司的实际控股人为美国高盛集团。高盛集团创立于1869年，是全球历史悠久、经验丰富、实力雄厚的投资银行之一，1999年在纽约证券交易所挂牌上市，总部设在纽约，在香港、伦敦、法兰克福、东京及其他主要的国际金融中心设有地区总部，并在全球23个国家设有41个分公司和办事处，总资产逾4万亿人民币，是世界500强企业之一。作为一家国际领先的投资银行和证券公司，它拥有丰富的国际运作能力，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务。
